Kase K 棒回測：真實區間、無幻影 K 棒，以及爆量後的成交價

目錄

1. 什麼是 Kase K 棒？它的回測如何高估績效？
2. Kase K 棒如何由真實 K 棒建構？什麼時候才算確定？
3. Kase K 棒的回測在哪裡偷看了未來？
4. 以收盤那一跳成交
5. 把同時到來的 K 棒逐根交易
6. 在分鐘內選擇對自己有利的路徑
7. AlphaPrime 如何回測 Kase K 棒策略？
8. 如何選擇 Kase K 棒的目標？
9. 哪些市場與策略適合 Kase K 棒？
10. 常見問題

什麼是 Kase K 棒？它的回測如何高估績效？

Kase K 棒是一種區間型 K 棒，當它的真實區間達到固定目標時就會收盤。真實區間除了計入本根 K 棒自身的最高價與最低價之差，也計入前一根 K 棒收盤價到本根 K 棒的跳空距離。它的回測會高估績效，原因有兩個：一是以完成該根 K 棒的那筆成交價成交，二是把同一分鐘內全部確定的 K 棒逐根拿來交易。

區間 K 棒在最高價減最低價達到目標時收盤。Kase K 棒則是在三個距離中最大的那個達到目標時收盤：本根 K 棒的最高價減最低價、前一根 K 棒收盤價到本根最高價的距離，以及前一根 K 棒收盤價到本根最低價的距離。這裡的前一根收盤價，是前一根 Kase K 棒的收盤價，所以如果一根 K 棒的開盤價離上一根的收盤價有段距離，它在價格還沒動之前，目標就已經用掉一部分。就這一點改變，Kase K 棒帶來兩個交易者看重的特性：K 棒的移動是從市場實際所在的位置量起，而不只是從這根 K 棒開在哪裡量起；遇到跳空時，也不必用虛構的 K 棒把缺口填起來。

目標是你自己選定、並且固定不變的數字，單位是跳動點。Kase K 棒有時被形容為會依波動率調整，這種說法在回測上容易誤導：K 棒並不會根據滾動的波動率估計值自行調整大小，所以建構過程中沒有任何地方會借用到之後的資料。所有合成圖表共通的規則，請見合成 K 棒回測為何作弊的總覽；本頁只談 Kase 特有的部分。

Kase K 棒如何由真實 K 棒建構？什麼時候才算確定？

當真實成交把它的真實區間推到目標時，Kase K 棒就確定了。以分 K 建構的引擎會在該分鐘收盤時得知這件事。K 棒於那筆成交收盤，下一根 K 棒從再往外一跳的價位開盤，它的真實區間則從剛剛收盤的價位開始計算。

假設目標是 5 個跳動點。前一根 Kase K 棒收在 108。下一根 K 棒在 109 開盤，上漲到 113。它自身的最高價減最低價只有 4 個跳動點，但從前一根收盤價 108 到最高價 113 的距離是 5，所以 K 棒收在 113。同樣的位置如果是區間 K 棒，還需要再多一個跳動點才會收盤。市場跳空時，同一條規則也能吸收跳空：與前一根收盤價的跳動計入目標，達到目標時 K 棒收盤；如果單一跳空就超過目標，K 棒會以真實價格收盤，比目標大。沒有成交的價位不會被畫出來。

AlphaPrime（Valynox）會從你選的底層時間 K 棒建構 Kase K 棒，日內多數情況使用 1 分鐘 K 棒。K 棒只有在完成它的底層 K 棒收盤時，才會對策略可見。同一分鐘內完成的幾根 Kase K 棒，會在該分鐘結束時一起出現，它們產生的所有訊號都以同一個下一個真實價格成交。分鐘 K 棒本身無法告訴我們最高價和最低價哪個先出現，因此引擎採用對策略較不利、且路徑較長的順序：上漲的分鐘為開盤、最高、最低、收盤；下跌的分鐘為開盤、最低、最高、收盤。這個假設切掉的 K 棒和錯誤訊號，會比較寬鬆的順序來得多，而且它只使用該分鐘自身的四個價格。

Kase K 棒的回測在哪裡偷看了未來？

在成交價、聚集的 K 棒，以及每一分鐘內的路徑。K 棒本身的建構沒有問題，有問題的是引擎對它採取的捷徑。

以收盤那一跳成交

規則：K 棒只有在完成它的底層 K 棒收盤時才存在，成交價是下一個真實價格加上滑價。原因：確認 K 棒時，完成目標的那一跳已經過去了。避免的問題：每根 K 棒都以量測到的走勢終點成交，等於每次都拿到最好的價格。

把同時到來的 K 棒逐根交易

規則：同一個底層分鐘內完成的所有 K 棒所產生的訊號，都以同一個下一個真實價格成交。原因：盯著分鐘資料的即時交易者，會同時知道所有這些 K 棒。避免的問題：在爆量的第一根進場、第三根出場，而那一分鐘在你來得及反應之前就已經結束。

在分鐘內選擇對自己有利的路徑

規則：分鐘內的路徑一律採用較長、較不利的那一種。原因：真實路徑無從得知，選擇較寬鬆的路徑，等於是替結果挑了一個有利的答案。避免的問題：K 棒數量取決於對策略有利的猜測。代價是 K 棒數量會比真實市場顯示的多出四分之一到一半（以 ES 與 NQ 的 1 分鐘資料計算），這是不靠猜測所要付出的代價。

Kase K 棒特性	收盤跳動回測	AlphaPrime
K 棒完成	在收盤跳動時已知	在底層 K 棒收盤時才已知
進場成交	收盤跳動	下一個真實價格加上加倍的滑價
同一分鐘內的多根 K 棒	逐根交易	所有訊號都以同一個下一個真實價格成交
分鐘內最高與最低的先後	依引擎偏好的順序	一律採用較長、較不利的路徑
跳空	依引擎而定，有些會畫過缺口	計入目標；K 棒以真實價格收盤；缺口內不畫任何 K 棒
停損檢查	Kase K 棒的區間	底層 K 棒的真實最高價與最低價，停損優先

AlphaPrime 如何回測 Kase K 棒策略？

策略讀取的是 Kase K 棒；成交、停損與停利則來自底層的真實 K 棒。規則如下：

• 每根 K 棒都在完成它的底層 K 棒收盤時確認。原因：以分 K 建構的引擎，只會在分鐘收盤時得知 K 棒已收盤。避免的問題：在還不確定 K 棒是否完成時就據以行動。
• 市價單以下一根底層 K 棒的開盤價成交，再加上滑價。原因：這是訊號之後第一個存在的價格。避免的問題：以收盤跳動成交。
• 分鐘內的路徑採用較長、較不利的那一種。原因：真實路徑未知，而寬鬆的猜測會美化結果。避免的問題：K 棒與訊號建立在猜測上。
• 跳空計入目標，且絕不以畫出來的 K 棒填補。原因：真實區間已經量到跳動，缺口內沒有成交。避免的問題：以從未出現過的價格成交。
• 停損與停利以底層 K 棒的真實最高價與最低價判定，停損優先。原因：真實的 K 棒包含了 Kase K 棒所摘要的那段路徑。避免的問題：只在事件順序較有利的情況下才存在的獲利。
• 滑價乘以二，而且只能往上調。原因：市場移動最快時，Kase K 棒和區間 K 棒一樣會爆量式地成形。避免的問題：在爆量期間假設盤口很平靜的成本模型。

引擎自己對約三年 ES 1 分鐘資料、8 個跳動點目標所做的量測，顯示爆量有多重要：在產生三根或以上 Kase K 棒的分鐘內，從該根 K 棒收盤到下一筆真實成交的距離，平均約為只產生一根的分鐘的四倍。這段距離已經由真實價格成交計入；滑價乘數則是在此之上再加一層，因為在那些分鐘裡，即使是真實的開盤價，也不是能保證拿到的價格。若要了解一般的衡量方法，比較成本與平均每筆損益，請見回測中的交易成本。

如何選擇 Kase K 棒的目標？

目標要明顯大於底層 K 棒典型的最高價減最低價，而且要固定不變。目標太小，會讓大多數分鐘變成由好幾根 K 棒組成的爆量，而那些形狀來自假設的路徑，而非市場本身。

1. 從底層 K 棒開始。量測你交易時段的典型 1 分鐘區間與典型的收盤對收盤變動。目標設為收盤對收盤變動的數倍，並且至少是典型 1 分鐘區間的兩倍左右，這樣大多數 Kase K 棒會跨越好幾分鐘。
2. 檢查爆量頻率。圖表類型面板會顯示你所設定的平均每日 K 棒數與最忙時段。如果最忙的時段每幾秒就產生一根 K 棒，請提高目標，或改用更細的底層資料。
3. 在樣本內與樣本外都維持不變。根據測試結果調整的目標，就是一個被擬合過的參數。平均真實區間可以作為一次性選定目標的合理參考，但不應該成為邊測邊改的機制。

值得做的一項對照測試：用同樣的目標，在區間 K 棒上建構同一個策略。如果 Kase 版本與區間版本只有些微差異，代表前一根收盤規則在處理缺口與開盤時，只做了一點實質的工作。如果兩者差異很大，請找出差異在哪裡：差異應該集中在開盤與新聞公布時，因為那時與前一根收盤價的跳動最大。固定區間與反轉型的同類圖表，各自有專門的頁面：區間 K 棒回測與反轉 K 棒回測。

哪些市場與策略適合 Kase K 棒？

Kase K 棒適合以移動為基礎的規則，用在會跳空或跳動的市場：跨越開盤的股價指數期貨、跨越交易時段轉換的外匯，以及新聞與強制平倉前後的加密貨幣。對於流動性差的市場，以及需要精準出場的規則，它並不適合，原因和所有區間型圖表相同。

在相信 Kase K 棒的結果之前，先看看交易落在最忙分鐘的哪些位置。如果獲利集中在爆量時段，那就是在成交品質最差的時刻賺到的獲利，而加倍的滑價在那裡只是下限，不是上限。如果結果在進場延遲一根 K 棒，以及區間 K 棒對照測試下仍然成立，它才算通過了推進分析。

如果你使用 AlphaPrime，做法是：在策略生成中選擇 Kase K 棒作為圖表類型，設定目標與底層解析度，然後執行搜尋。每個候選策略都會以底層收盤後才確認的 K 棒測試，以下一個真實價格成交並加倍滑價，分鐘內採用不利的路徑，停損以真實 K 棒判定，同時涵蓋 Classic 與 Reserve。你的報表裡，沒有任何東西是畫在沒有成交的價位上。

常見問題

Kase K 棒和區間 K 棒有什麼差別？

區間 K 棒在自身的最高價減最低價達到目標時收盤。Kase K 棒則是在真實區間達到目標時收盤，而真實區間還會計入前一根收盤價到本根最高價或最低價的距離。因此，開盤離前一根收盤價有段距離的 Kase K 棒會更快收盤；跳空則被當成移動來計算，而不是用畫出來的 K 棒填補。

Kase K 棒會用到未來的波動率嗎？

不會。建構過程只用到前一根的收盤價，以及本根的最高價與最低價，沒有用到之後的資料。目標是你自己選定的固定數字。把 Kase K 棒形容為會依波動率調整，指的是交易者如何挑選目標，而不是 K 棒在形成時自行計算什麼。

為什麼有些 Kase K 棒會比目標大？

當單一根底層 K 棒的跳動超過目標時，Kase K 棒會以跳動之後的真實價格收盤，可能遠超過目標，因為中間沒有任何成交，而 AlphaPrime 也不會畫過缺口。反過來說，如果前一根收盤價的跳動已經貢獻了一部分距離，K 棒的最高價減最低價也可能小於目標。

Kase K 棒可以用在外匯與加密貨幣上嗎？

可以，而且前一根收盤規則在這些市場特別有用，因為外匯與加密貨幣的交易時段與週末都會出現跳動，區間 K 棒處理得不好。目標可以用跳動點、點數或價格單位來設定。測試時，每次跳動後的前幾根 K 棒，滑價應該高於加倍後的起始值。