交易日誌軟體：該記錄什麼，與回測績效報表有何不同

目錄

1. 交易日誌軟體應該記錄什麼？
2. 交易日誌與回測績效報表有何不同？
3. 如何比較實單交易與回測預期？
4. 如何檢視週期績效與回撤？
5. 免費或付費的交易日誌軟體：該看什麼？
6. 常見問題
7. 參考資料

交易日誌軟體應該記錄什麼？

交易日誌軟體應該記錄每一筆實單交易的進場與出場時間和價格、部位大小、手續費、交易理由，以及一張圖表截圖。對系統化交易者來說，日誌呈現的是帳戶裡實際發生的事，回測績效報表呈現的是規則在歷史資料上的表現。把兩者放在一起比較，就能看出實單交易是否與測試相符。

交易日誌是你實際下過的每一筆交易的紀錄，詳細程度要足以事後解釋這筆交易為什麼賺或賠。銀行對帳單只告訴你餘額變了，日誌則告訴你為什麼。對系統化交易者而言，最有用的額外欄位是策略預期的價格，以及你實際拿到的價格，兩者並列。交易來自固定流程時，日誌最有用，例如匯入 MultiCharts 或匯出到 NinjaTrader的策略。

欄位	該記錄什麼	有什麼幫助
策略與版本	策略名稱，以及產生訊號的確切參數組合	即使策略之後改動，也能把交易對應到正確的回測
商品	代號與合約月份	轉倉日期與合約月份能解釋一些奇怪的成交
方向與部位大小	做多或做空、口數	知道部位大小，才能比較每口的結果
訊號價格與時間	策略決定交易時的價格與 K 棒	這就是你的回測所假設的價格
進場成交	實際成交價格與時間	與訊號價格的差距就是你真實的滑價
出場訊號與出場成交	出場的同樣兩個價格	出場的滑價通常比進場大，尤其是停損出場
手續費	每一買一賣（來回）的手續費，加上交易所與結算費用	每筆很小，一年下來很大
理由或偏離	「依訊號執行」、「手動干預」、「漏掉訊號」，加上簡短備註	看出你交易的是系統還是自己的主觀意見
截圖	進場與出場時的圖表，並能看到策略的標記	讓你事後確認訊號真的出現在圖表上
事件	平台斷線、資料源問題、當時的新聞	區分執行問題與策略問題

滑價是策略預期的價格與你實際拿到的價格之間的差距。你可以用跳動點為單位，逐邊計算：

以跳動點計的滑價 = （成交價 − 訊號價）÷ 最小跳動單位

其中，成交價是你實際拿到的價格，訊號價是策略所用的價格，最小跳動單位是該合約最小的價格間距。買進時，正數表示你付得比預期多。賣出時，把正負號反過來，讓較差的成交同樣是正數。每一次進場與每一次出場都要記下這個數字。

交易日誌與回測績效報表有何不同？

回測績效報表告訴你規則在多年歷史中的表現，日誌告訴你你實際交易的那幾週、幾個月裡，真實交易的表現。把回測想成長途駕駛的路線規劃，日誌則是行車紀錄：規劃說這趟車程應該要六小時，紀錄則顯示塞車和走錯路發生在哪裡。

回測績效報表是策略在歷史資料上模擬交易的摘要，通常包含權益曲線、回撤、交易明細與統計數字。在 AlphaPrime（Valynox）中，績效報表會呈現受測策略的權益、回撤、交易、週期績效，以及多空分析。

問題	回測績效報表	交易日誌
規則在趨勢、盤整與高波動的年份表現如何？	可以	不行，只涵蓋你交易過的期間
回撤合理來說可能多深？	可以，來自歷史	只有你親身經歷過的回撤
執行實際花了多少成本？	只有你假設的部分	可以，來自真實成交
我有照規則做嗎？	不行	可以，來自偏離欄位
平台與資料表現正常嗎？	不行	可以，來自事件備註

如何比較實單交易與回測預期？

先比較執行，再比較績效，因為執行問題在幾筆交易後就會浮現，而績效需要很多筆交易才有意義。請依序進行以下步驟：

1. 在實單期間重跑回測。使用相同的資料、交易時段設定與成本，以及你實單交易的相同日期。這樣每一筆實單交易都該有一筆對應的回測交易。
2. 數交易筆數。實單交易多出或缺少，通常指向資料差異、交易時段設定或手動干預。檢查偏離欄位。
3. 比較訊號價格。如果實單與回測的訊號出現在不同價格，代表 K 棒資料或交易時段設定不同。先解決這個問題，再處理其他事。
4. 比較成交。從日誌算出每邊的平均滑價，與回測假設的滑價比較。
5. 比較扣除成本後的平均每筆損益。期望值是許多筆交易後，每筆交易平均賺或賠的金額。用勝率與期望值計算器從你的日誌算出期望值，並與回測的數字並列。
6. 用事先訂好的規則決定。在開始實單交易前就寫下，滑價或交易筆數差距達到多少時，你會停下來調查。

這就是訊號價格欄位如此重要的原因。沒有它，你只會看到「$25 而不是 $50」，可能就怪罪策略。關於成本如何吞噬微小的優勢，請見回測中的交易成本與平均每筆損益。把日誌裡記下的滑價帶回 AlphaPrime 回測的手續費與滑價設定，下一輪測試就會從你實際成交的成本出發。

即使執行相符，也要預期實單結果會略低於回測。當測試了許多變體並只保留最好的一個，它的回測結果往往被高估。Harvey 與 Liu（2015）正是基於這個原因，建議對回測的夏普比率打折。

如何檢視週期績效與回撤？

按固定的時程檢視，並把每個期間與回測中相同類型的期間比較，而不是與你的期望比較。回撤是帳戶權益從先前最高點到之後低點的跌幅。你可以用回撤計算器，從日誌的權益序列來衡量，它也會顯示恢復花了多久。

1. 每週：檢查執行。找出漏掉的訊號、手動干預、滑價異常值與平台事件。
2. 每月：記錄淨損益、交易筆數與目前的回撤。與回測中每月結果的分布比較。如果回測也有類似幅度的虧損月份，那麼虧損的月份就是正常的。
3. 每季或達到一定交易筆數後：把實單的期望值、勝率與平均獲利和虧損與回測比較，並分別檢查多單與空單交易。
4. 任何時候：如果實單回撤超過你事先寫下的水準，就停止增加風險，並執行上述的比較步驟。

單一回測只給出一個最大回撤，但同樣的交易換一種順序，就會得到不同的結果。把你的交易重新洗牌，可以得到一個合理的回撤範圍，這是衡量實單回撤更好的尺度。可執行於日誌或回測交易的方法，請見用 Excel 做蒙地卡羅模擬，得到回撤範圍。

免費或付費的交易日誌軟體：該看什麼？

最好的交易日誌，是你能持續記錄完整的那一個，所以要依它記錄上述欄位的方便程度來選，而不是價格。免費的選項包括試算表、券商或平台的交易匯出，以及專門日誌應用程式的免費版。付費工具通常多了自動匯入、更多報表與截圖的儲存空間。選擇前請檢查這幾點：

檢查項目	對系統化交易者為何重要
從券商或平台匯入成交	每筆成交都手動輸入，會造成遺漏與打字錯誤
支援期貨的點值與合約月份	乘數錯了，每口的損益就會錯
每筆交易有手續費欄位	你需要淨損益，才能與包含成本的回測比較
可新增自訂欄位，例如訊號價格	沒有預期價格就算不出滑價
依策略與版本標記交易	同一帳戶中的多個策略必須分開檢視
可附加截圖	以視覺方式證明訊號出現在規則所說的位置
一致地處理時區	成交時間必須與回測的 K 棒時間對得上
匯出你所有的資料	你可以在試算表中重建分析，或轉換到其他工具

只要你願意每天貼上平台的交易匯出，試算表就涵蓋了這張表中的每一列。許多系統化交易者就是這樣起步的，因為訊號價格與策略版本的自訂欄位很容易新增。

如果你使用 AlphaPrime，這代表：績效報表提供比較中的回測那一側，所以日誌要使用相同的單位與期間。把每個策略存放在策略資料庫，並把名稱與版本寫進每一筆日誌，讓每一筆實單交易都能回溯到產生它的確切規則。

常見問題

有免費的交易日誌軟體嗎？

有。試算表、券商或平台的交易匯出，以及專門日誌應用程式的免費版，都可以當作日誌。重點是它要能儲存手續費、訊號價格、策略版本與截圖，而且你能匯出自己的資料。

期貨交易者最好的交易日誌是哪一種？

最好的交易日誌，是你每一筆交易都能記錄完整的那一個。對期貨來說，要確認它能處理點值與合約月份、每筆交易記錄手續費，並讓你新增訊號價格等自訂欄位。從你的平台自動匯入，會讓你更容易保持完整。

如果我的策略完全自動化，還需要交易日誌嗎？

需要。自動化排除了人工決策，但沒有排除滑價、漏單、平台斷線或資料問題。日誌是你看到這些問題的地方，也是檢查實單交易是否與回測相符的唯一方法。

要累積多少筆實單交易，才能與回測比較？

執行可以從最初幾筆交易就檢查：滑價、漏掉的訊號與交易筆數。損益則需要多得多的交易筆數，因為短樣本可能純靠機率就看起來很好或很差。事先決定你要等多少筆交易，才判斷績效。

交易日誌與回測績效報表有什麼差別？

回測績效報表顯示策略規則在多年歷史資料上，使用假設成本的表現。交易日誌顯示你實際下的交易，包含真實成交、手續費與備註。回測設定預期，日誌則檢驗這個預期。

參考資料

• Harvey, C. R., & Liu, Y. (2015). Backtesting. The Journal of Portfolio Management, 42(1), 13–28.