自動化交易平台：選擇前該如何比較

目錄

1. 自動化交易程式有哪些類型？
2. 平台能處理你的期貨市場、資料與交易時段嗎？
3. 回測的成交執行有多貼近現實？
4. 平台如何模擬交易成本？
5. 你能匯出策略程式碼，還是被鎖在系統裡？
6. 該找哪些策略檢驗功能？
7. 免費試用期間該測試什麼？
8. 常見問題
9. 參考資料

比較自動化交易平台，要看它讓你能檢查什麼，而不是它列了多少功能。就期貨而言，有四個問題決定大部分的選擇。它能處理你的市場與其交易時段嗎？回測的成交是否貼近現實，並且計入成本？你能匯出策略程式碼嗎？它會在策略建構時沒用過的資料上測試策略嗎？

自動化交易平台是把一組交易規則轉成測試結果、實單委託，或兩者兼具的軟體，讓你不必手動下每一筆單。這個名稱涵蓋的工具差異很大。

自動化交易程式有哪些類型？

大多數自動化交易軟體可分為三類，各自負責不同的工作：尋找規則、在圖表上執行規則，或用你自己的程式碼送出委託。可以用餐廳來比喻。策略建構工具是試做許多食譜的實驗廚房。圖表平台是每天烹煮選定菜色的廚房。券商 API 則提供原料和爐子，其餘由你自己來搭建。

類型	你要做的事	軟體做的事	適合這樣的交易人
策略建構工具（策略生成軟體）	選擇市場、積木、參數範圍與成本	生成並回測大量規則組合，再加以篩選	想在實際交易之前，先搜尋並測試大量想法
具自動化功能的圖表平台	撰寫或載入策略腳本	在圖表上顯示訊號、回測腳本，並可透過連接的券商送出委託	已經有規則，想要監看並交易這些規則
券商 API	撰寫整套程式：資料、邏輯、委託、紀錄	接收你的委託，並回傳資料與成交	擅長寫程式，想要完全掌控

券商 API 是一種程式介面，讓你自己的程式碼可以向券商請求資料並送出委託。許多交易人會組合不同類型：用建構工具做研究，再用圖表平台做實單執行。因此，真正有用的問題往往是「哪兩種工具搭配？」，而不是「選哪一個平台？」

平台能處理你的期貨市場、資料與交易時段嗎？

平台必須依照交易所實際的運作方式處理你的合約才有用：正確的交易時段、合理的轉倉，以及你實際擁有的 K 棒資料。在其他事情之前，先檢查這幾點：

• 資料匯入。你能否載入自己的歷史 K 棒，且格式與解析度符合你的使用方式，例如 1 分鐘或 5 分鐘 K 棒？
• 連續月。期貨會到期，所以長期測試需要連續序列。檢查平台如何接合各合約，以及能否調整每次轉倉時的價差跳空。
• 交易時段。許多期貨分日盤與夜盤，台指期就是一例。你應該能分別測試僅日盤的 K 棒與全時段的 K 棒。
• 時區與假日。K 棒時間戳記必須與交易所時鐘對齊。假日與提早收盤不應產生假的 K 棒。

交易所會設定交易時段，也可能更改，因此請到交易所的合約頁面確認最新數值。期貨交易時間工具會以你所在的時區顯示交易時段。至於最常扭曲回測的資料問題，請見回測資料品質：缺漏、異常跳動點、時區與轉倉。

回測的成交執行有多貼近現實？

回測只能使用策略實際可能成交的價格。對於在 K 棒收盤時做決定的規則，這通常意味著在下一根 K 棒成交。下一根 K 棒成交是一種成交規則：在某根 K 棒收盤時算出的訊號，於下一根 K 棒的開盤或更晚成交。若平台在收盤價做決定，又在同一個收盤價成交，用的就是沒有人能成交的價格。

對任何回測工具，都可以問這些問題：

• 訊號出現後，市價單在何時成交：這根 K 棒還是下一根？
• 當一根 K 棒同時碰到停損與停利時，回測假設哪一個先發生？
• 限價單是價格一碰到就成交，還是價格穿過才成交？
• 你能否打開每一筆交易，看到進場時間與價格，並對照圖表檢查？

好的跡象是平台有文件說明成交規則，並顯示每一筆交易。壞的跡象是權益曲線平滑，卻沒有可供檢視的交易明細。

平台如何模擬交易成本？

成本必須是每一次測試的一部分，而不是最後才加上去。這表示每口的手續費，以及你可以設定並調高的滑價。滑價是回測所假設的價格與真實委託所得價格之間的差距。檢查你能否以每邊或每一買一賣（來回）輸入手續費、加入交易所費用，並以跳動點設定滑價。

若搜尋時排名策略不計入成本，就會偏好小額而頻繁的交易，因為它們在紙面上看起來平滑。成本隨後會把它們一筆一筆吃掉。完整方法，包括平均每筆損益的檢查，請見回測中的交易成本：手續費、滑價與平均每筆損益。

你能匯出策略程式碼，還是被鎖在系統裡？

優先選擇能提供你所用交易平台可讀策略原始碼的軟體。你讀得懂的程式碼，才能檢查、修改與保留。被鎖定的系統只能在供應商自己的環境中執行策略，你看不到規則。

問題	匯出原始碼	被鎖定的系統
能讀到確切的規則嗎？	可以，逐行閱讀	通常不行
能在哪裡執行？	在匯出的目標平台上	只能在供應商的環境中
能修改停損或交易時段篩選嗎？	可以，在程式碼中修改	只有供應商提供該設定時才行
能在其他地方驗證回測嗎？	可以，在目標平台上重跑	無法獨立檢查

AlphaPrime（Valynox）可將策略原始碼匯出到 MultiCharts（PowerLanguage）、TradingView（Pine Script v6）、TradeStation（EasyLanguage）與 NinjaTrader（NinjaScript）。平台匯出頁面會保持最新的清單。不論你用什麼工具，都要在目標平台上用一段樣本期間重跑匯出的策略，並比較交易明細。在實際交易之前，要能以資料、交易時段設定與成交規則解釋任何差異。

該找哪些策略檢驗功能？

要找能在策略建構時沒用過的資料上測試策略，並且記錄你嘗試過多少變體的工具。許多變體中表現最好的那個回測，通常是被高估的。這裡有個比喻。一百個人各擲十次硬幣，其中一人很可能擲出八或九次正面。這個人並不是擲硬幣高手。策略搜尋也是同樣的道理：測試足夠多的變體，總有一些會因為偶然而看起來很出色。關於資料窺探與回測過度最佳化的研究，對這個效應有詳細說明（White, 2000；Bailey et al., 2014）。

樣本外資料是策略在選擇規則與參數時沒有看過的歷史。值得具備的檢驗功能：

1. 樣本外切分：在搜尋開始前設定，並分開報告結果。
2. 推進分析。這是一個重複的循環：在一段歷史視窗上選擇參數，再於下一段視窗上測試。請見推進分析：為什麼一次回測不夠。
3. 參數穩定性。對參數的小幅改動，不應讓好結果變成壞結果。
4. 由你自己設定的門檻，例如最少交易筆數或最大回撤，並以同樣方式套用到每個候選策略。
5. 重新檢驗：新資料到來時，對已儲存的策略再次檢驗。
6. 報表：區分多單與空單交易，並逐期顯示績效，讓某一個幸運的年度無法掩蓋真相。

AlphaPrime 的策略檢驗提供基本、標準與完整檢驗、推進分析，以及自訂門檻。

免費試用期間該測試什麼？

利用試用重跑一個你已經了解的策略，而不是去找新的贏家。你知道該策略應該做什麼，所以能判斷軟體是否正確回報。

1. 載入你自己某一個市場的資料，檢查第一根與最後一根 K 棒的日期以及交易時段時間。
2. 執行一個你很熟悉的簡單規則，例如均線交叉，先用僅日盤的 K 棒，再用全時段的 K 棒。
3. 打開十筆交易，對照圖表檢查每一筆的進場價格與時間。
4. 確認成交規則：訊號是在同一根 K 棒成交，還是下一根 K 棒？
5. 加入你實際的手續費與每邊一個跳動點的滑價，然後把滑價加倍。
6. 執行樣本外或推進測試，並與樣本內結果比較。
7. 如果軟體提供匯出，就匯出程式碼，並在你的交易平台上重跑。
8. 儲存結果，並確認一週後你仍能找到、排序並重新開啟它們。

如果你使用 AlphaPrime，這代表：把它當作研究階段。在套用你的成本與交易時段的條件下搜尋並檢驗策略，然後匯出原始碼，在你實際交易的平台上做同樣的檢查。

常見問題

期貨最好的自動化交易平台是哪一個？

沒有單一的最佳平台，因為這三種類型的工作各不相同。策略建構工具負責尋找並測試規則，圖表平台負責執行規則，券商 API 則適合自己寫程式的交易人。請透過檢查你的市場的資料與交易時段、成交規則、成本模擬、程式碼匯出，以及在未見過資料上的檢驗來做選擇。

使用自動化交易軟體需要會寫程式嗎？

不一定。策略建構工具與許多圖表平台讓你不用寫程式也能設定規則，而券商 API 則需要寫程式。能讀懂匯出的策略程式碼會有幫助，因為你可以確認規則是否如你所預期。

可以在一個平台回測，在另一個平台交易嗎？

可以，只要研究工具能為你的交易平台匯出原始碼。在交易平台上用一段樣本期間重跑匯出的策略，並比較交易明細。差異通常來自資料、交易時段設定或成交規則，交易前應先解釋清楚。

為什麼策略在回測中看起來很好，實單交易卻失敗？

常見原因有：以無法成交的價格成交、漏掉手續費與滑價，以及從許多變體中因偶然挑出最好的那個。下一根 K 棒成交、貼近現實的成本，以及樣本外或推進測試，可以處理這三個問題。

參考資料

• Bailey, D. H., Borwein, J., López de Prado, M., & Zhu, Q. J. (2014). Pseudo-Mathematics and Financial Charlatanism: The Effects of Backtest Overfitting on Out-of-Sample Performance. Notices of the American Mathematical Society, 61(5), 458–471.
• White, H. (2000). A Reality Check for Data Snooping. Econometrica, 68(5), 1097–1126.

AlphaPrime 在這裡能幫上什麼

AlphaPrime 負責研究這一端：策略生成把想法變成可測試的規則，策略檢驗以推進分析與你自己的門檻來測試它們，平台匯出則把策略原始碼送到你實際交易的平台。

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