Elder Ray: כוח השוורים, כוח הדובים ושיפוע הממוצע
Elder Ray, המכונה גם מדד Elder-Ray, משרטט שתי היסטוגרמות זו לצד זו: כוח השוורים (Bull Power), כמה הגיע הגבוה של כל נר מעל ממוצע נע אקספוננציאלי, וכוח הדובים (Bear Power), כמה ירד הנמוך שלו מתחתיו. אלכסנדר אלדר (Alexander Elder) תכנן את הצמד כך שייקרא יחד עם הכיוון של אותו ממוצע עצמו: המגמה קובעת באיזה צד לסחור, וההיסטוגרמות קובעות מתי. העמוד הזה מסביר את החישוב במילים, איך לבחור את אורך הממוצע, את שתי הקריאות השגויות שגורמות לרוב הבעיות, ומה אפשר לכוונן כשמחולל האסטרטגיות בודק את Bulls Power ואת Bears Power על החוזים שלכם.
מה הוא מודד
Elder Ray הוא הדרך של אלכסנדר אלדר להפריד בין שני המחנות שעומדים מאחורי כל נר. הוא הציג אותו בתחילת שנות התשעים בספרו Trading for a Living, וראה בממוצע נע אקספוננציאלי של מחירי הסגירה את הקונצנזוס של השוק לגבי הערך: בערך המחיר שעליו הסכימו קונים ומוכרים לאחרונה. הגבוה של נר הוא הנקודה הרחוקה ביותר שאליה הצליחו הקונים להרים את המחיר במהלך אותו נר, והנמוך הוא הנקודה הרחוקה ביותר שאליה הצליחו המוכרים לדחוק אותו. מדידת שני הקצוות מול קו הקונצנזוס נותנת שתי קריאות לכל נר. זה לב הרעיון: במקום למזג את לחץ הקנייה ולחץ המכירה למתנד אחד, המדד שומר אותם נפרדים, כך שאפשר לראות איזה צד מושך את השוק הרחק מהערך ואיזה צד מוותר על שטח.
החישוב נעשה בשלושה שלבים. ראשית, מחשבים ממוצע נע אקספוננציאלי של מחיר הסגירה לאורך שנבחר. שנית, מחסירים את הממוצע מהגבוה של הנר; התוצאה היא כוח השוורים, חיובי כשהגבוה הגיע מעל הממוצע ושלילי כשאפילו הגבוה נשאר מתחתיו. שלישית, מחסירים את אותו ממוצע מהנמוך של הנר; התוצאה היא כוח הדובים, שלילי כשהנמוך ירד מתחת לממוצע וחיובי כשאפילו הנמוך החזיק מעליו. בדרך כלל שניהם משורטטים כהיסטוגרמות סביב קו האפס. מכיוון שגבוה לעולם אינו יכול להיות מתחת לנמוך של אותו נר, כוח השוורים תמיד גדול לפחות כמו כוח הדובים באותו נר, והמרחק ביניהם הוא פשוט הטווח של הנר. נר רחב מרחיק את שתי הקריאות, נר צר מקרב ביניהן, והמיקום של הצמד ביחס לאפס מראה אם הנר נסחר מעל הערך או מתחתיו.
הגאומטריה הזו היא שנותנת לקריאות את משמעותן. במגמת עלייה בריאה כוח השוורים נשאר חיובי, בעוד כוח הדובים נמצא רוב הזמן מעט מתחת לאפס; כשעלייה חזקה מרימה אפילו את השפלים מעל הממוצע, כוח הדובים הופך לחיובי, סימן שהמוכרים בכלל לא מגיעים לערך. במגמת ירידה התמונה מתהפכת: כוח הדובים נשאר שלילי, וכוח שוורים שלילי פירושו שהקונים לא מצליחים אפילו להחזיר את הגבוה אל הממוצע. שתי הקריאות נמדדות בנקודות המחיר של החוזה. קל לבלבל בינו לבין מדד הכוח של אלדר, הכלי הידוע האחר של אלדר, אבל זה משקלל כל שינוי מסגירה לסגירה לפי הנפח במקום למדוד את הגבוה והנמוך מול ממוצע. לשניהם אותו מחבר ואותו קו אפס, אבל הם עונים על שאלות שונות.
איך הוא מתנהג בשווקים אמיתיים
הכללים של אלדר עצמו מתחילים מהממוצע, לא מההיסטוגרמות. שיפוע הממוצע האקספוננציאלי קובע את הכיוון: כל עוד הוא עולה, נחשבות רק עסקאות קנייה וכוח הדובים הוא ההיסטוגרמה שיש לעקוב אחריה; כל עוד הוא יורד, נחשבות רק עסקאות מכירה וכוח השוורים הוא זה שחשוב. מבנה הקנייה הקלאסי הוא כוח דובים מתחת לאפס אבל עולה: המחיר נסוג אל מתחת לערך בזמן שטווח ההגעה של המוכרים מצטמק. מבנה המכירה המקביל הוא כוח שוורים מעל האפס אבל יורד במהלך מגמת ירידה, תיקון כלפי מעלה שמציץ מעל הערך בכוח הולך ונחלש. אלדר נתן משקל מיוחד לדיברגנס: במגמת עלייה, שפל מחיר חדש שמגיע עם שקע רדוד יותר בכוח הדובים רומז שהמוכרים מתעייפים. הוא השתמש בצמד גם להגדלת פוזיציות, למשל הוספה לפוזיציית קנייה כשכוח הדובים יורד מתחת לאפס ואז חוזר מעליו. Elder-Ray מתואר לעיתים קרובות כחלק מגישת שלושת המסכים (Triple Screen) שלו, שבה מסגרת זמן ארוכה יותר קובעת קודם את הכיוון, אם כי אפשר להשתמש בו גם כשיטה עצמאית.
ההגדרה העיקרית היא אורך הממוצע האקספוננציאלי, והיא מזיזה בבת אחת את מסנן המגמה ואת שתי ההיסטוגרמות. ממוצע קצר צמוד למחיר, כך שהגבוהים והנמוכים רק לעיתים רחוקות מתרחקים ממנו: הקריאות קטנות, מחליפות סימן לעיתים קרובות, והשיפוע משנה כיוון מהר, מה שמתאים לתזמון תוך־יומי זריז אבל מייצר יותר תפניות שווא. ממוצע ארוך מפגר יותר, ולכן הקריאות גדלות, נשארות בצד אחד לאורך תנועות ממושכות, והשיפוע הופך למסנן יציב יותר שמגיב מאוחר יותר. ברירת המחדל המקורית של אלדר הייתה ממוצע קצר למדי על נרות יומיים. בגרפים תוך־יומיים של חוזים עתידיים, בחרו אורך שמכסה את התנודות שאתם באמת סוחרים, ושפטו אותו לפי מידת הניקיון שבה השיפוע שלו מפריד בין קטעי מגמה לקטעי דשדוש על החוזה שלכם, ולא לפי התאמה למספר מתוך ספר. כל רמה שאליה אתם משווים את ההיסטוגרמות צריכה גם היא להיקבע בנקודות שמתאימות לתנודתיות הנוכחית של החוזה.
שני שימושים שגויים חוזרים שוב ושוב. הראשון הוא לקחת היסטוגרמה אחת לבדה, בלי מסנן המגמה. כוח השוורים חיובי ברוב הנרות של כל שוק עולה ובהרבה נרות בתוך טווח, ולכן כלל שקונה בכל פעם שכוח השוורים חוצה את האפס כלפי מעלה פשוט קונה בכל פעם שהגבוה מציץ מעל הממוצע, וזה קורה כל הזמן בשוק מדשדש. באותו אופן, כוח דובים שלילי מאוד נראה כמו מכירות כבדות, אבל בתוך מגמת עלייה זו בדיוק הנסיגה שאלדר רצה לקנות. ההיסטוגרמות מתארות כמה המחיר התרחק מהערך; רק שיפוע הממוצע אומר איזו מההתרחקויות היא הזדמנות ואיזו היא סימן לעמוד מהצד. השימוש השגוי השני הוא השוואת קריאות גולמיות בין חוזים. מכיוון ששתי הקריאות הן בנקודות מחיר, חוזה עתידי על מדד שנסחר בעשרות אלפי נקודות מפיק ערכי כוח שוורים שמגמדים את אלה של חוזה על אגרות חוב או על מטבעות, ואותו חוזה מציג קריאות גדולות יותר אחרי שרמת המחיר שלו עלתה. סף שהועתק מגרף אחד לאחר, או מחלק מוקדם של ההיסטוריה אל היום, משמעותו שונה בכל מקום. קשרו את הקריאות לטווח האחרון של החוזה עצמו, או ל-ATR, לפני שאתם משווים ביניהן.
דרכי שימוש נפוצות (עקרונות)
כוח הדובים עולה מתחת לאפס במגמת עלייה
כשהממוצע נוטה כלפי מעלה, כוח דובים מתחת לאפס שמתהפך כלפי מעלה מסמן ירידה אל מתחת לערך שבה המכירות מאבדות טווח הגעה. זה מבנה הקנייה המרכזי של אלדר; תמונת הראי שלו, כוח שוורים מעל האפס שמתהפך כלפי מטה כשהממוצע נוטה כלפי מטה, נותנת את המכירה.
שקע רדוד יותר בשפל מחיר חדש
כשהמחיר יוצר שפל נמוך יותר אבל השקע של כוח הדובים רדוד יותר מאשר בשפל הקודם, המוכרים דחקו את המחיר פחות אל מתחת לערך בפעם השנייה. כשקוראים זאת עם ממוצע עולה או מתיישר, זה רומז שהירידה מאבדת כוח; לבדו זה אינו מסמן תפנית.
כשאפילו השפלים נשארים מעל הערך
כוח דובים חיובי פירושו שהנר כולו נסחר מעל הממוצע. רצף של נרות כאלה מתאר שוק שהמוכרים לא מצליחים להחזיר אל הערך, מצב שחלק מהסוחרים משתמשים בו כדי להחזיק פוזיציה זמן רב יותר או כדי לא לסחור נגד התנועה.
שילוב עם משפחות אינדיקטורים אחרות
השותף שאלדר התכוון אליו הוא הממוצע עצמו. ממוצע נע מאותו סוג ובאותו אורך מספק את השיפוע שהופך את הקריאות הגולמיות של ההיסטוגרמות למבני מסחר. באסטרטגיה מבוססת כללים, שני החלקים נכתבים בדרך כלל כתנאים נפרדים: תנאי אחד בודק שהממוצע עולה או יורד, וכוח השוורים או כוח הדובים מספקים את התזמון בתוך הכיוון הזה. שימוש באותו אורך לשניהם שומר על כך שהם מתארים את אותו קו קונצנזוס.
MACD הוא הניגוד הטבעי. ההיסטוגרמה שלו מקפלת את כל המומנטום לסדרה אחת שנבנית ממחירי הסגירה, בעוד Elder Ray מפריד בין קונים למוכרים ומשתמש בקצוות של כל נר. כשההיסטוגרמה של MACD עדיין עולה אבל כוח השוורים יוצר שיאים נמוכים יותר, התנועה עדיין מתקדמת במחירי הסגירה בזמן שהגבוהים מגיעים פחות רחוק מעל הערך, פרט שהסדרה האחת אינה יכולה להראות.
לבעיית קנה המידה, ATR הוא בן הלוויה הפשוט ביותר. גם הוא נמדד בנקודות, ולכן ביטוי כוח השוורים או כוח הדובים כחלק מהטווח הממוצע הנוכחי הופך את הקריאות לברות השוואה לאורך שנים ובין חוזים. מדד לחוזק מגמה כמו ADX יכול גם להכריע אם שיפוע הממוצע ראוי לאמון, שכן ממוצע שעולה מעט בשוק שטוח אומר מעט על הכיוון.
ב-AlphaPrime
ב-AlphaPrime, Elder Ray מופיע כשתי קבוצות מובנות במחולל האסטרטגיות, Bulls Power ו-Bears Power, כך שאסטרטגיה יכולה להשתמש באחת ההיסטוגרמות לבדה או בשתיהן יחד. לכל קבוצה יש תקופת האינדיקטור N, אורך החישוב של האינדיקטור, ותנאי הרמה והחצייה שלה מקבלים גם סף, הרמה שאליה משווים את הקריאה. סף באפס נותן את הקריאות הפשוטות של כללי אלדר, מעל הערך או מתחתיו; סף רחוק מהאפס דורש שהקריאה תגיע רחוק יותר לפני שהתנאי מתקיים. היסט הנר הנוכחי מאפשר לתנאי לקרוא נר מוקדם יותר במקום האחרון.
כל קבוצה מציעה את אותה מערכת תנאים. עבור Bulls Power הם כוללים את כוח השוורים עובר את הרמה כלפי מעלה, כוח השוורים מעל הרמה, כוח השוורים עולה וכוח השוורים מתהפך כלפי מעלה, ולכל אחד מהם מקבילה כלפי מטה; ל-Bears Power יש את המערכת התואמת, למשל כוח הדובים מתחת לרמה וכוח הדובים מתהפך כלפי מעלה. מבנה הנסיגה של אלדר מתורגם ישירות לשמות האלה: כוח הדובים מתחת לרמה עם הסף באפס, יחד עם כוח הדובים מתהפך כלפי מעלה. שתי הקבוצות מודדות כמה רחוק מגיעים הגבוה והנמוך, אבל משאירות לכם את שיפוע הממוצע; הוספת ממוצע נע עולה או ממוצע נע יורד מהקבוצה ממוצע נע מספקת את מסנן המגמה שאלדר עמד עליו.
המחולל משלב את התנאים האלה עם כללים ממשפחות אחרות ומריץ בדיקה היסטורית למועמדים במקביל על ה-GPU. אפשר להגדיר ספים לאימות מחוץ למדגם, כך שכלל היסטוגרמה שהתאים רק לקטע אחד בהיסטוריה או לרמת מחיר אחת יוכל להידחות הצידה לפני שממשיכים. אסטרטגיות שעומדות במבחן אפשר לייצא כקוד אסטרטגיה ב-PowerLanguage לפלטפורמות מסחר, כך שאפשר לקרוא כל תנאי של Elder Ray שורה אחר שורה לפני שמריצים עליו סימולציה.
שאלות נפוצות
אפשר להשתמש בכוח השוורים או בכוח הדובים לבד?
אפשר, אבל הוא לא תוכנן כך. אלדר קרא את שתי ההיסטוגרמות יחד עם שיפוע אותו ממוצע אקספוננציאלי: השיפוע בוחר את הצד, וההיסטוגרמה בוחרת את הרגע. בלי המסנן הזה, חציית קו האפס בדרך כלל אומרת רק שהנר נגע בממוצע, וזה קורה כל הזמן בטווח. הפתרון המקובל הוא לצרף להיסטוגרמה תנאי של ממוצע נע עולה או יורד.
איזו תקופה להגדיר ל-Elder Ray?
אין הגדרה שמתאימה לכולם. ממוצע קצר נותן קריאות זריזות וקטנות יותר ושיפוע עצבני יותר; ממוצע ארוך נותן קריאות גדולות ויציבות יותר שמתהפכות מאוחר יותר. ברירת המחדל של אלדר באה מגרפים יומיים, ולכן בחוזים עתידיים תוך־יומיים השאלה השימושית היא איזה אורך מפריד בין מגמה לדשדוש על החוזה שלכם, ובדיקה היסטורית יכולה לענות על כך.
האם דיברגנס ב-Elder Ray אמין?
פער בין המחיר לכוח הדובים או לכוח השוורים מראה שצד אחד מגיע פחות רחוק מעבר לערך מאשר קודם; לבדו הוא אינו מתזמן היפוך. אלדר השתמש בו רק בכיוון שיפוע הממוצע. התייחסו אליו כהקשר ובדקו אותו על החוזה שלכם, כולל כמה פעמים הוא מופיע בלי שתבוא אחריו תפנית.