DeMarker (DeM) : l’oscillateur de Tom DeMark bâti sur les plus hauts et les plus bas
L’indicateur DeMarker, souvent abrégé en DeM, est un oscillateur de momentum conçu par Tom DeMark qui regarde les plus hauts et les plus bas plutôt que les clôtures. À chaque barre, il vérifie si le prix a dépassé le plus haut précédent et s’il est passé sous le plus bas précédent, puis transforme l’équilibre de ces deux poussées en une ligne tracée sur une échelle bornée. Cette page explique en quoi cette construction diffère des oscillateurs fondés sur la clôture, pourquoi il réagit vite quand les ranges s’élargissent, où les traders le lisent mal et comment un générateur de stratégies peut le tester sur vos propres contrats.
Ce qu’il mesure
Le DeMarker est un oscillateur de momentum fondé sur l’extension d’une barre à l’autre. Au lieu de suivre l’endroit où chaque barre a clôturé, il suit la distance que le marché a pu parcourir au-delà de la barre précédente : vers le haut à travers le plus haut précédent, vers le bas à travers le plus bas précédent. Quand les acheteurs relèvent sans cesse le plus haut et que les vendeurs pèsent rarement sur le plus bas, la ligne monte vers le haut de son panneau ; dans le cas inverse, elle descend vers le bas. Le milieu est le point d’équilibre, où les extensions haussières et baissières se sont à peu près compensées sur la période d’observation.
Tom DeMark a présenté l’indicateur dans son livre The New Science of Technical Analysis, et la version publique que suivent la plupart des logiciels de graphiques procède en quatre temps. À chaque barre, elle compare le plus haut du jour à celui de la veille ; si celui du jour est plus élevé, l’écart est enregistré comme une extension haussière, sinon la barre n’ajoute rien de ce côté. Elle compare de la même façon le plus bas du jour à celui de la veille ; si celui du jour est plus bas, l’écart est enregistré comme une extension baissière. Elle fait ensuite la moyenne des extensions haussières sur la période, et séparément celle des extensions baissières sur la même fenêtre. Enfin, elle divise l’extension haussière moyenne par la somme des deux moyennes. Comme le numérateur fait toujours partie du dénominateur, le résultat ne peut pas sortir de son échelle bornée : il touche le plafond quand seuls les plus hauts se sont étendus, le plancher quand seuls les plus bas l’ont fait, et se place au milieu quand les deux s’équilibrent. Certains logiciels étirent la même ligne sur une échelle plus large ; la forme et la lecture ne changent pas.
Le contraste avec le RSI est au cœur de l’indicateur. Le RSI fait la moyenne des clôtures en hausse contre les clôtures en baisse, il ne voit donc que l’endroit où chaque barre s’est posée. Le DeMarker voit jusqu’où chaque barre est allée. Une barre qui perce le plus haut précédent puis clôture sous la clôture précédente compte quand même comme une extension haussière pour le DeMarker, alors que le RSI l’inscrit comme une baisse. C’est pourquoi le DeMarker réagit à l’élargissement des ranges : quand un marché sort d’une phase calme, les nouvelles barres dépassent leurs devancières de montants de plus en plus grands, et ces extensions démesurées dominent les moyennes en quelques barres, souvent avant que les clôtures aient suivi. La contraction se manifeste autrement. Les barres internes, dont le plus haut et le plus bas restent dans la barre précédente, n’ajoutent rien de nouveau d’un côté comme de l’autre ; pendant qu’un marché se resserre, la lecture bouge donc surtout parce que d’anciennes barres sortent de la fenêtre, et non à cause d’un mouvement de prix récent. Une barre englobante ajoute aux deux côtés à la fois, si bien que son effet dépend du côté sur lequel elle s’est le plus étendue.
Son comportement sur les marchés réels
Dans un range, le DeMarker oscille entre ses zones haute et basse à mesure que le prix vient buter sur chaque borne, et comme il réagit à l’extension des plus hauts et des plus bas plutôt qu’aux clôtures, il atteint souvent une zone dès la barre qui teste la borne. En tendance, il se comporte autrement. Un marché qui inscrit un plus haut plus élevé sur la plupart des barres, avec seulement de rares plus bas plus bas, peut maintenir la ligne dans la zone haute pendant longtemps, et les replis composés de barres internes ou de barres qui ne passent que légèrement sous le plus bas précédent laissent à peine de trace du côté baissier.
Le choix de la période d’observation est la décision principale. Une période courte ne moyenne qu’une poignée d’extensions, si bien qu’une seule barre large peut faire basculer la ligne d’une zone à l’autre : rapide, mais bruité, avec de brèves visites aux extrêmes qui ne mènent nulle part. Une période plus longue dilue chaque barre ; la ligne bouge plus lentement et atteint les zones moins souvent, ce qui convient mieux aux filtres et à la lecture du régime de marché qu’au timing. Les seuils de zone obéissent au même arbitrage : proches du milieu, ils donnent plus de signaux ; plus éloignés, ils en donnent moins et plus tard. Plutôt que de fixer un réglage à l’œil sur un seul graphique, comparez-en plusieurs sur des phases de tendance et de range, et gardez ceux dont le comportement reste semblable sur des données qui n’ont pas servi à les choisir.
L’erreur la plus fréquente consiste à traiter chaque lecture de surachat ou de survente comme un signal de retournement. Dans une tendance forte, des plus hauts toujours plus élevés maintiennent la ligne collée au plafond, et vendre à chaque passage dans la zone haute revient à aller contre l’extension même qui définit la tendance. Dans ce cas, il est plus utile de regarder si la ligne quitte la zone sans y revenir, ou si un nouveau plus haut du prix s’accompagne d’un sommet plus bas du DeMarker, un décalage qui montre que la portée haussière se réduit. Une seconde erreur, plus discrète, consiste à le confondre avec les outils de comptage séquentiel qui portent eux aussi le nom de DeMark. Ce sont des études distinctes, avec leur propre logique ; le DeMarker est un oscillateur continu, et ses lectures ne disent rien de l’état d’un tel comptage.
Usages courants (concepts)
Quitter une zone extrême
Au lieu d’agir quand la ligne entre dans sa zone haute ou basse, attendez qu’elle en ressorte. Une idée d’achat se déclenche quand le DeMarker remonte hors de la zone basse, une idée de vente quand il redescend hors de la zone haute. Dans un range, cela capte le retournement après le test de la borne, et l’attente supplémentaire écarte les barres qui ne font que toucher la zone.
Confirmer qu’une cassure s’étend
Quand le prix casse une consolidation, exigez que le DeMarker franchisse sa ligne médiane dans le sens de la cassure. Un véritable élargissement se voit à des plus hauts qui dépassent les précédents de montants croissants ; une cassure avec un DeMarker à plat est une cassure où les barres ne s’étendent pas vraiment.
Moins de portée sur un nouvel extrême
Le prix fait un plus haut plus élevé, mais le DeMarker forme un sommet plus bas. Comme la ligne est faite d’extension, cette figure indique que le nouveau plus haut a été atteint avec moins de poussée au-delà des barres précédentes. Les traders attendent en général une confirmation, comme un franchissement de la ligne médiane à la baisse, avant d’agir.
L’associer à d’autres familles d’indicateurs
Le DeMarker indique quel côté s’est le plus étendu, pas si le marché est en tendance. L’associer à l’ADX donne à une règle le contexte qui lui manque : quand la force de tendance est élevée, on lit les valeurs en zone haute comme une confirmation et l’on cherche des replis ; quand elle est faible, on laisse les sorties de zone gérer le timing.
Le DeMarker étant un rapport, il montre l’équilibre de l’extension mais pas sa taille. Un marché calme aux extensions minuscules peut afficher la même valeur qu’un marché violent. L’ATR comble ce manque : il indique combien de points couvre une barre typique, ce qui aide à dimensionner les stops d’une entrée DeMarker et à distinguer un véritable élargissement d’une valeur élevée dans un marché endormi. Pour les cassures, le canal de Donchian constitue un recoupement naturel, puisqu’il est lui aussi construit sur les plus hauts et les plus bas.
L’empiler avec des oscillateurs de position de clôture comme le Williams %R ou l’oscillateur stochastique apporte peu dans les marchés calmes, où clôtures et extrêmes évoluent ensemble. L’association devient parlante quand ils divergent d’avis : un DeMarker élevé alors qu’un oscillateur fondé sur la clôture reste en zone médiane signale des barres qui vont plus haut mais clôturent à l’intérieur de leur range, signe que l’extension est vendue.
Dans AlphaPrime
Dans AlphaPrime, le DeMarker est l’une des familles de momentum intégrées dans lesquelles puise le générateur de stratégies, et il figure sous son propre nom dans le catalogue des blocs. L’entrée réglable est la période de l’indicateur ; les conditions qui comparent la ligne à un niveau prennent en plus un seuil, et chaque condition comporte un décalage de la barre actuelle, pour qu’une règle puisse lire la valeur de quelques barres en arrière.
Les conditions de base portent sur la ligne principale : le DeMarker traverse le niveau à la hausse ou traverse le niveau à la baisse, est au-dessus du niveau ou en dessous du niveau, est en hausse ou en baisse, se retourne à la hausse ou se retourne à la baisse. Une série de conditions de figure s’appuie sur les zones : reste en surachat ou reste en survente, failure swing ascendant ou failure swing descendant, se retourne à la hausse en survente ou se retourne à la baisse en surachat, et divergence ascendante double creux ou divergence descendante double sommet. Les composantes du calcul sont aussi accessibles : gain moyen du DeMarker, perte moyenne du DeMarker, gain moins perte et gain plus perte du DeMarker, chacune pouvant être exigée en hausse ou en baisse.
Les candidates sont backtestées en parallèle sur le GPU puis validées hors échantillon, et vous pouvez fixer des seuils de validation hors échantillon afin que les règles DeMarker qui n’épousaient qu’un tronçon d’historique soient écartées. Les combinaisons retenues peuvent être exportées en code de stratégie pour les plateformes de trading et testées plus avant en simulation.
Questions fréquentes
DeMarker ou RSI : quelle différence ?
Le RSI compare les clôtures en hausse et en baisse, il reflète donc l’endroit où les barres se posent. Le DeMarker compare chaque plus haut au plus haut précédent et chaque plus bas au plus bas précédent, il reflète donc jusqu’où les barres vont. Il réagit en général plus tôt quand les ranges s’élargissent, et peut s’écarter du RSI sur les barres qui pointent puis reviennent.
Quels réglages utiliser pour le DeMarker ?
Il n’existe pas de réglage juste dans l’absolu. Une période courte réagit à quelques barres larges et visite souvent les zones ; une période longue est plus calme et tourne plus lentement. Testez plusieurs périodes et seuils de zone sur des phases de tendance et de range, et gardez ceux dont le comportement tient hors échantillon plutôt que celui qui paraît le meilleur sur un seul graphique.
Le DeMarker, est-ce la même chose que le comptage séquentiel de DeMark ?
Non. Tom DeMark a créé plusieurs outils. Le DeMarker est un oscillateur continu bâti sur les extensions des plus hauts et des plus bas ; les études de comptage séquentiel sont des outils distincts, avec leur propre logique. La lecture de l’un ne dit rien de l’état de l’autre.