國定假日休市與回測：交易日曆的缺口怎麼處理

十月有兩個休市日

依期交所公布的「中華民國 115 年期貨集中交易市場行事曆」，10 月 9 日（星期五，國慶日補假）和 10 月 26 日（星期一，臺灣光復暨金門古寧頭大捷紀念日補假）都是非交易日。證交所的 115 年市場開休市日期表也列了這兩天。

台灣期貨休市的這兩天，國際市場不一定跟著休。休市期間發生的事，會在恢復交易後一次反映出來。對做程式交易研究的人來說，這不只是少了一天行情，而是資料和回測假設都要跟著處理。

期交所研議國定假日交易

科技新報 2026 年 1 月 23 日報導，期交所董事長吳自心表示，期交所正在研議期貨市場的國定假日交易制度。範圍只限國定假日，不包含週六、週日，而且還需要和期貨商溝通、取得業界共識。報導沒有提到上路時間。

研究上要注意的不是哪一天上路，而是上路之後，歷史資料會出現「以前這類日子休市、之後照常交易」的前後差異。同一套策略在兩段資料上回測，面對的其實是不同的交易日曆。

休市日在回測裡是什麼樣子

• 資料裡是一段缺口。休市那天沒有 K 棒。用「幾根 K 棒」定義的指標，跨過連假時涵蓋的日曆天數會變長，例如同一條移動平均線在連假前後實際涵蓋的時間並不一樣。
• 恢復交易的第一根常常跳空。休市期間國際市場的變化，會集中反映在第一根 K 棒。如果回測假設停損單照停損價成交，結果會比實際樂觀，因為跳空時的成交價往往更差。
• 跨連假留倉的風險不同。留倉的策略遇到連假，等於把留倉時間拉長好幾天。這類交易的報酬分布，和一般隔夜交易不一樣。

如果國定假日開始交易，回測要多注意什麼

• 前後兩段的交易日曆不同。制度上路前，國定假日沒有資料；上路後有。以日 K 計算的指標和「每月第幾個交易日」這類條件，前後兩段的節奏會不一樣，比較績效時要分段看。
• 假日的成交情況可能和平日不同。參與者、成交量和價差都可能不一樣。這種日子的滑價和成本假設，最好另外估，不要直接沿用一般交易日的數字。
• 跨市場策略要對齊日期。同時參考台指期和海外指數期貨的策略，兩邊的休市日本來就不同。資料對齊時要決定：某一邊休市的那天，另一邊的 K 棒要怎麼處理。

實務上可以先做的三件事

1. 先分清楚缺口的原因。資料裡的缺口可能是休市，也可能是資料本身少了一段。先檢查，再決定要不要補。
2. 把跨連假的交易分開統計。看這些交易的平均損益和最大虧損，是否和其他交易明顯不同。若差異明顯，可以考慮在連假前先出場。
3. 對恢復交易的第一根 K 棒做壓力測試。把這根 K 棒的滑價加大再回測一次。策略如果因此失效，表示它對休市後的跳空很敏感。成本怎麼設，可以參考〈回測裡的交易成本：手續費、滑價與平均每筆交易〉。

台指期回測還有其他前置工作，例如日盤夜盤、換月和成本，整理在〈台指期程式交易：回測前要先處理的 5 件事〉。

AlphaPrime 在這裡能幫上什麼

在 AlphaPrime 的市場資料庫勾選資料、按「驗證」，會檢查有沒有缺段、重複或異常的 K 棒，缺段會連同起訖時間列在明細裡；再對照交易所行事曆，就能分清缺口是休市還是缺資料。生成設定的交易選項有「每日結束後出場」，開啟與關閉各回測一次，比較兩邊的結果，看隔夜和連假的影響。結果在績效報表裡逐筆可查。

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