ドンチャンチャネル：ブレイクアウトの水準、エグジット、戦略のアイデア
ドンチャンチャネルは、直近の期間の最高値と最安値に二本の線を引きます。平均も平滑化もなく、端は市場が実際につけた価格そのものです。このシンプルさが、古典的なブレイクアウト・システムの背骨になりました。このページでは、先物トレーダーの使い方と、戦略ジェネレーターで自分の銘柄に対してどう検証できるかを説明します。
何を測るのか
体系的なトレンドフォローの初期の先駆者、リチャード・ドンチャンは、議論の余地なくブレイクアウトを定義する方法を求めていました。その答えは、ほとんどぶっきらぼうなほど単純です。一定期間のバーをさかのぼり、最高値と最安値に印を付け、その二つの価格を直近のレンジの境界として扱います。価格が上端を超えれば、市場はその期間の新高値をつけたことになり、下端を割れば、新安値をつけたことになります。二つの真ん中に引かれる中央線は、レンジのおおまかな中心としてよく描かれます。
このチャネルが異色なのは、何を省いているかです。平均も、標準偏差も、値幅の指標の倍数もありません。端は、価格がとどまるべき場所の推定ではなく、すでに見られた最も極端な価格です。そのため、穏やかに推移する市場では、端は階段状に動きます。新しい極端な値が期間に入るか、古いものが外れたときにだけ変わるからです。その合間は線が平らなので、チャネルはなめらかではなく角張って見えます。
チャネルの幅自体がひとつの読みです。広いチャネルは、市場が最近多くの距離を動いたことを、狭いチャネルは、閉じ込められていたことを意味します。これは、ばらつきから作るバンドの幅とは違うメッセージで、中心の周りの典型的な散らばりではなく、最安値から最高値までの移動の総量を報告するからです。
実際の相場での振る舞い
トレンド相場では、価格はどちらか一方の端を押し続けます。上昇トレンドは、上の線に繰り返し触れるか突き抜け、その線は後ろでラチェットのように切り上がり、下の線はよりゆっくり上がります。端が強い側で価格を追うため、チャネルは自然に、トレンドの後ろを追う境界を与えます。
横ばいの市場では、チャネルは箱になります。価格は端のあいだで跳ね返り、どちらかの端を決定的に超える動きが、トレーダーが待つ出来事です。静かな期間に続く狭いチャネルは、そうした動きに先行することがよくありますが、方向は前もって与えられず、端を越えて突いただけで失敗し、すぐ内側に戻る動きも少なくありません。
振る舞いは、選んだ観察期間に大きく依存します。短い期間では端が価格に密着し、ブレイクアウトが頻繁に起きます。長い期間では、本当に重要な新高値や新安値が必要になります。ギャップや急騰も影響し、極端なバー一本が、期間から外れるまで残る端を決めるため、ニュースのショックのあとしばらくは、チャネルが妙に広く見えることがあります。
代表的な使い方（考え方）
新高値を買い、新安値を売る
価格が上端を超えたら買い、下端を割ったら売ります。古典的なトレンドフォローの読み方です。市場が直近のレンジを超えて動けることをいま示したので、トレーダーはその動きに乗ります。
反対側の端で退出する
取引に入ったら、エントリーに使ったものより短い期間から引いた端に価格が届いたときに退出します。速いエグジット用のチャネルは動きの後ろを追い、完全な反転を待つより手放す分が少なくなります。
狭いチャネル、巻き上げられたばね
チャネルの幅を使って、静かで閉じ込められた状況と、活発な状況を分けます。狭いチャネルは動き出すのを待つ市場を示し、ルールは、取引を許可する前に拡大を求めることができます。
ほかの系統のインジケーターとの組み合わせ
ドンチャンチャネルは、市場がブレイクアウトしたことは決めますが、その突破に力が伴うかは決めません。ADXがその欠けた文脈を加え、トレンドの強さが弱く、動きが消えそうなときに起きるブレイクアウトを避ける助けになります。アルーンは趣旨がより近く、最高値と最安値がどれだけ最近起きたかも追うので、組み合わせれば、市場がただ漂っているのではなく、新しい極端な値をつけていることを確認できます。
ほかのチャネル系インジケーターは、有用な対比になります。ケルトナーチャネルは平均と値幅の指標から、ボリンジャーバンドは平均とばらつきから作られるため、どちらも中心があって滑らかです。ドンチャンの端は、重心のない生の極端な値です。組み合わせれば、生のレンジのブレイクアウトと、統計的なバンドを超える行き過ぎを分けられます。
ATRは、リスクの自然な相棒です。典型的なバーの大きさを距離に変換し、チャネルの内側の妥当な距離にストップを置いたり、ボラティリティの変化に応じてポジションサイズを決めたりする助けになります。二つを合わせれば、ブレイクアウトのシステムが、すべての銘柄にひとつの固定距離を適用するのではなく、取引している市場に適応できます。
AlphaPrimeでの扱い
AlphaPrimeでは、ドンチャンチャネルは、戦略ジェネレーターが使えるレンジに基づく構成要素のひとつです。生の極端な値という性質が、ブレイクアウトのエントリーとチャネルに基づくエグジットに特に向いており、ジェネレーターは別の候補で、幅を拡大のフィルターとして使えます。
候補は、トレンド、モメンタム、出来高、セッションのルールと掛け合わされ、GPUでバックテストされます。ブレイクアウトのルールは、観察期間と市場の性格に敏感な傾向があるため、アウトオブサンプル検証が、さまざまな期間のデータで機能するルールと、ひとつの相場環境に依存するルールとを分ける手段です。エントリーとエグジットを異なるチャネルの長さで並べて試せますが、これは調べやすく、手作業では難しいことです。
通過した組み合わせは、すでにお使いの取引プラットフォーム向けの戦略コードとして書き出せ、そこでさらにテストしたり、実運用の準備をしたりできます。
よくある質問
ドンチャンチャネルは、ボリンジャーバンドやケルトナーチャネルとどう違いますか？
ドンチャンの端は、一定期間の実際の最高値と最安値です。ボリンジャーバンドとケルトナーチャネルは、平均を中心に作られてなめらかに動くのに対し、ドンチャンの端は階段状に動き、価格がすでに行ったことだけを報告します。
なぜトレンドフォローやブレイクアウトのシステムと結び付けられるのですか？
ブレイクアウトを明確に定義するからです。価格はその期間の新たな極端な値をつけたか、つけなかったかのどちらかです。タートル流の手法で知られるものを含め、初期の体系的なトレーダーは、この種のルールでトレンドに乗り、より短いチャネルでトレンドから降りました。
ドンチャンチャネルを使った戦略は、自分の取引プラットフォームに書き出せますか？
はい。戦略ジェネレーターが見つけた組み合わせがアウトオブサンプル検証を通過したら、お使いの取引プラットフォーム向けの戦略コードとして書き出せ、そこでテストと運用を続けられます。