チョピネス・インデックス：使い方、組み合わせ、戦略のアイデア

何を測るのか

チョピネス・インデックスは、直近の期間にわたって、二つの量を並べます。ひとつは、市場が動いた道のりの総量で、各バーの真の値幅を足し合わせて求めます。もうひとつは、正味の幅、つまり期間全体の最高値と最安値の間の距離です。市場が一直線に動いたなら、道のりと幅はほぼ同じ大きさです。小さな領域の中で行ったり来たりのジグザグを描いたなら、道のりは幅の何倍にもなります。このインジケーターはその比を、範囲の決まった数値にします。効率よく動く市場は低く、多くの動きを使い果たしながらどこにも進まない市場は高くなります。

これが、このインジケーターに方向がないと言われる理由です。力強い上昇も力強い下落も、どちらも着実に進展するので、このインジケーターには同じに見えます。捉えているのは方向ではなく効率です。似た考え方はカウフマンの適応型平均線にも見られ、正味の動きと総量の動きを比べますが、ここでは結果が平滑化の重みではなく、相場環境の読みになります。

通常のボラティリティの計器とも異なります。ATRはバーの大きさを、ボリンジャーバンドは終値がどれだけ広く散らばっているかを測ります。市場は、巨大なバーが互いに打ち消し合って、非常に変動が大きいのに荒れた動きのままであることもあれば、小さなバーがすべて同じ方向を向いて、静かなのにトレンドしていることもあります。チョピネス・インデックスは、ボラティリティの大きさだけでは分けられないこれらの場合を分けます。

実際の相場での振る舞い

整然としたトレンドでは、数値は着実に下がって低いままでいる傾向があります。押しは上昇に比べて浅く、道のりが幅をほとんど超えません。数値がついに上向くときは、トレンドがきれいに進展しなくなった地点を示すことが多く、それは価格自体が反転するより前に起こることがあります。

横ばいの動きでは、数値は上がって高いままでいる傾向があります。価格は自分自身と重なり合い、小さな上昇は小さな下落に消され、新しいバーが加わるたびに、距離を増やさず動きだけが増えます。こうした局面は、トレンドフォロー型のエントリーがだましに遭う、まさにその場所なので、高い数値が続くことは、見送るか、別の種類のルールに切り替える有用な理由になります。

このインジケーターは、一本のバーではなく期間を見るので、意見を変えるのが設計上遅くなっています。そのため、移り変わりははっきりしません。セッションの寄り付き、予定された指標の発表、限月のロールオーバーの前後では、ギャップが一本のバーで道のりを膨らませ、数値を急に押し上げることがあります。取引の薄い夜間のセッションは、板が疎であるだけで荒れて見えることがよくあります。同じ数値でも、流動性の高い株価指数先物と、取引の薄い商品とでは、かなり違う意味を持ちえます。

代表的な使い方（考え方）

ほかの系統のインジケーターとの組み合わせ

自然な相棒は、方向を提供するツールです。チョピネス・インデックスは方向を一切与えないからです。移動平均線の傾きやブレイクアウトのチャネルが、買いか売りかを決め、チョピネス・インデックスが、そもそも動く価値があるかを決めます。仕事をこう分ければ、各インジケーターが得意なただひとつのことをします。

ADXとの組み合わせは一般的ですが、両者は目的が重なります。どちらもトレンドの質を描こうとするからです。この組み合わせは、独立した二票というより、両者が一致するかの確認として扱いましょう。両者の違いは有益です。ADXは方向性のある動きから、チョピネス・インデックスはレンジの効率から作られているため、不一致は転換点の近くでよく現れます。

もうひとつ有用な相棒は、アルーンのようなトレンドの方向のツールで、高値と安値がどれだけ最近つけられたかを測ります。アルーンはどちらの側が新しいかを、チョピネス・インデックスは動きがきれいかを示します。ストップの位置にはATRのようなボラティリティの大きさのツールを、相場環境の選択にはこのインジケーターを組み合わせると、各層が別の問いに答える、重層的な設計になります。

AlphaPrimeでの扱い

AlphaPrimeでは、チョピネス・インデックスは、市場の状態のフィルターとして働きます。戦略ジェネレーターは、トレンドフォロー型のルールが動く前に数値がトレンドを示すこと、あるいは逆張りのルールの前に荒れた状態を示すことを求め、それらのペアをセッション、モメンタム、出来高のルールと掛け合わせて、GPUが一つずつバックテストする多数の候補を作れます。

フィルターであり、それ自体はシグナルを生成しないため、その価値は選別性の向上、つまり、間違った種類の市場で取る取引が減ることとして現れます。続いてアウトオブサンプル検証が、その選別性が、候補が一度も見ていないデータでも保たれるかを確認し、ある一つの期間の履歴にたまたま合っただけの相場環境フィルターを防ぎます。

通過した戦略は、ご自身の取引プラットフォーム向けの戦略コードとして書き出せ、相場環境の条件が明示的に書かれているので、読み、シミュレーションして、フィルターが自分の取引スタイルに合うかを判断できます。

よくある質問

関連するインジケーター

• ADX（平均方向性指数）方向を無視してトレンドの強さだけを示し、主にトレンド戦術とレンジ戦術の切り替えに使われる指標です。
• ATR（アベレージ・トゥルー・レンジ）ギャップを含め、典型的なバーがどれだけ動くかを示す、方向のないものさしです。
• カウフマン適応型移動平均線（KAMA）自分の速さを変える移動平均線で、効率の良いトレンドでは密着して追い、ノイズの多いレンジではほとんど動きません。
• アルーン・インジケーター市場が最新の高値と安値をどれだけ最近つけたかを測る、二本の線です。
• ボリンジャーバンド直近の終値のばらつきに合わせて、幅が伸び縮みする価格の包絡線です。