Mass Index: Spannenausweitung und das Wulstmuster
Der Mass Index, eingeführt von Donald Dorsey, beobachtet die Breite der Hoch-Tief-Spanne jedes Balkens und nicht die Richtung des Kurses. Wenn sich diese Spanne aufbläht und danach wieder beruhigt, entsteht das, was Dorsey den Umkehrwulst (reversal bulge) nannte: ein Hinweis, dass der laufenden Bewegung die Kraft ausgehen könnte. Diese Seite erklärt, wie er aufgebaut ist, warum er nicht sagen kann, in welche Richtung eine Wende geht, und wie ein Strategiegenerator ihn auf Ihren eigenen Futures-Kontrakten testen kann.
Was er misst
Der Mass Index ist ein Volatilitätsindikator, der auf einer einzigen Beobachtung beruht: Bevor ein Trend dreht, weitet sich die Handelsspanne der einzelnen Balken oft eine Zeit lang aus und verengt sich dann wieder. Donald Dorsey stellte ihn Anfang der Neunzigerjahre im Magazin Technical Analysis of Stocks & Commodities vor, um dieses Anschwellen der Spanne messbar zu machen. Schlusskurse und Richtung ignoriert er vollständig, sodass ein breiter Abwärtsbalken und ein breiter Aufwärtsbalken genau gleich zählen.
In Worten läuft die Berechnung in vier Schritten ab. Zuerst nimmt man die Spanne jedes Balkens, also den Abstand von seinem Hoch zu seinem Tief. Zweitens glättet man diese Spanne mit einem exponentiellen gleitenden Durchschnitt (EMA). Drittens glättet man das Ergebnis erneut mit einem zweiten EMA gleicher Länge und erhält so eine langsamere, doppelt geglättete Fassung derselben Spanne. Viertens teilt man die einfach geglättete Spanne durch die doppelt geglättete und summiert dieses Verhältnis über ein Summierungsfenster auf. Solange die Spannen stabil bleiben, laufen beide Durchschnitte eng beieinander, jedes Verhältnis liegt nahe bei eins, und die Summe ruht ungefähr bei der Länge des Fensters. Beginnen die Spannen sich zu weiten, zieht der schnellere Durchschnitt dem langsameren davon, jedes Verhältnis steigt und die Summe klettert; ziehen sich die Spannen zusammen, sinkt sie unter ihr Ruheniveau.
Diese Bauweise unterscheidet ihn von den bekannten Volatilitätsmaßen. Die ATR zeigt, wie groß Balken in Punkten sind, was für Stops nützlich ist, sagt aber nichts darüber, ob sich die Spanne schneller als üblich verändert. Bollinger-Bänder messen, wie weit die Schlusskurse um einen Durchschnitt streuen, und reagieren deshalb ebenso auf stetige Richtungsbewegungen wie auf breitere Balken. Der Mass Index misst weder Größe noch Streuung. Weil er einen Spannendurchschnitt mit einer geglätteten Kopie seiner selbst vergleicht, verhält er sich wie eine Änderungsrate der Spanne: Er fragt, ob sich die Spanne gegenüber ihrer eigenen jüngsten Norm ausweitet, unabhängig vom Kursniveau des Kontrakts oder seiner typischen Volatilität.
Wie er sich in realen Märkten verhält
Die klassische Lesart ist Dorseys Wulstmuster. Dorsey achtete darauf, dass der Index zunächst über eine hohe Schwelle steigt, was zeigt, dass sich die Spannen deutlich über das Normale hinaus ausgeweitet haben, und dann wieder unter ein etwas niedrigeres Auslöseniveau fällt. Das Signal ist der Rückgang, nicht der Anstieg: Das Muster ist erst vollständig, wenn die Spannenausweitung ihren Höhepunkt überschritten hat und nachlässt. Ein Wert, der einfach hoch bleibt, beschreibt einen Markt, der sich noch ausweitet, und das ist noch nicht das Muster. Dorseys Niveaus wurden auf das klassische Summierungsfenster abgestimmt, und viele Kontrakte erreichen die hohe Schwelle selten. Deshalb senken Trader sie oft ab oder beurteilen jeden Markt anhand seiner eigenen Historie.
Zwei Einstellungen prägen die Linie. Die EMA-Länge bestimmt, wie schnell die Spannendurchschnitte reagieren: Kürzere Durchschnitte machen das Verhältnis sprunghafter und erzeugen mehr Wülste, viele davon klein, während längere nur auf anhaltende Ausweitung reagieren und weniger, spätere Wenden markieren. Das Summierungsfenster bestimmt, wie viel Historie aufaddiert wird: Ein kürzeres Fenster lässt den Index schneller steigen und fallen, ein längeres erzeugt eine glattere Linie mit höherem Ruheniveau. Da das Ruheniveau vom Fenster abhängt, passt eine Schwelle, die zu einem Fenster passt, nicht zu einem anderen. Wählen Sie Einstellungen danach, welche sich über verschiedene Abschnitte der Historie ähnlich verhalten, und nicht, indem Sie so lange justieren, bis ein einzelner Chart sauber aussieht.
Der häufigste Fehlgebrauch besteht darin, den Wulst als Richtungssignal zu lesen. Ein vollständiger Wulst sagt nur, dass sich der Charakter der Bewegung ändert: Die Spanne ist angeschwollen und beruhigt sich jetzt. Er sagt nicht, ob der Kurs nach einer Rally nach unten oder nach einem Rückgang nach oben dreht, und er verspricht nicht einmal eine Umkehr, denn manchmal geht die Ausweitung nur in eine Pause über und der alte Trend setzt sich fort. Wer bei jedem Wulst kauft, weil der Chart wie ein Boden aussieht, fügt eine Richtung hinzu, die der Indikator nie geliefert hat. Die Richtung muss von anderswo kommen, meist aus dem vorangegangenen Trend: Nach einem Rückgang deutet ein vollständiger Wulst auf eine mögliche Aufwärtswende, nach einer Rally auf eine mögliche Abwärtswende. Ein verwandter Fehler ist es, zu handeln, solange der Index noch steigt. Bis er wieder unter das Auslöseniveau fällt, ist die Ausweitung noch im Gange und das Muster unvollendet.
Gängige Einsatzarten (Konzepte)
Den vollständigen Wulst handeln
Wenn der Wulst vollständig ist, geht man gegen die vorangegangene Bewegung in Position, wobei ein gleitender Durchschnitt des Kurses die Seite bestimmt. Die klassische Kombination, die meist Dorsey zugeschrieben wird, ist ein kurzer Durchschnitt: Ein fallender Durchschnitt beim Wulst spricht für einen Long-Trade, ein steigender für einen Short-Trade.
Ausstiege bei einem offenen Trendtrade straffen
Trendfolger nutzen einen vollständigen Wulst nicht als Einstieg, sondern als Grund, einen Trailing-Stop nachzuziehen oder einen Teil der Position zu schließen, weil ein Schub der Spannenausweitung mit anschließender Verengung oft gegen Ende einer Bewegung auftritt.
Auf das Ende ruhiger Spannen warten
Ein niedriger Wert bedeutet, dass die Spannen gegenüber ihrer Norm geschrumpft sind. Manche Trader behandeln diese ruhige Phase als Vorbereitung und warten, bis der erste sich ausweitende Balken höher oder tiefer schließt, bevor sie in diese Richtung einsteigen.
Kombination mit anderen Indikator-Familien
Da der Mass Index keine Richtung trägt, ist sein natürlicher Partner ein Trendwerkzeug. Die Steigung eines gleitenden Durchschnitts ist die einfachste Wahl und diejenige, die meist Dorsey zugeschrieben wird; das Histogramm des MACD kann dieselbe Rolle übernehmen und bestätigen, ob das Momentum nach dem Wulst tatsächlich gedreht hat. Der Mass Index bestimmt den Zeitpunkt, das Trendwerkzeug wählt die Seite.
Die Kombination mit anderen Volatilitätswerkzeugen verlangt mehr Sorgfalt. Bollinger-Bänder und der TTM Squeeze reagieren ebenfalls auf Verengung und Ausweitung, sodass sie zusammen mit dem Mass Index oft dieselbe Information wiederholen. Hilfreich sind sie in der ruhigen Phase: Ein Squeeze-Zustand zusammen mit einem niedrigen Mass Index beschreibt einen Markt, der Energie aufstaut, und der erste breite Balken zeigt, wohin sie sich entlädt.
Die ATR schließt eine Lücke, die der Mass Index offenlässt. Sie zeigt, wie viele Punkte ein typischer Balken abdeckt, und genau das braucht man, um Stops zu setzen und Positionen zu bemessen, sobald ein Wulst einen Grund zum Handeln geliefert hat. Der ADX liefert eine zweite Sicht auf den vorangegangenen Trend und zeigt, ob die Bewegung, die der Wulst womöglich beendet, stark genug war, um gegen sie zu handeln.
In AlphaPrime
In AlphaPrime steht der Mass Index unter seinem eigenen Gruppennamen Mass Index im Baustein-Katalog, als eine der Volatilitätsfamilien, aus denen der Strategiegenerator schöpft. Einstellbar sind die Indikatorperiode, also das Summierungsfenster, und die Spannen-EMA-Länge, die beide Spannendurchschnitte festlegt. Die Wulstbedingungen kommen mit einer Wulstschwelle je Balken hinzu, die so ausgedrückt ist, dass derselbe Wulst seine Bedeutung behält, wenn sich die Periode ändert, und mit einem Wulstrückgang, also der Strecke, die der Index zurückfallen muss, um das Muster abzuschließen.
Die Bedingungstypen folgen der Wulstidee und ihrer fehlenden Richtung. Massenindex-Umkehrwulst (Kauf) und Massenindex-Umkehrwulst (Verkauf) markieren den vollständigen Wulst auf der Long- und auf der Short-Seite. Massenindex-Wulst aktiv und Gipfel des Massenindex-Wulstes verfolgen das Muster, während es sich bildet, und Doppelter Umkehrwulst sowie Schluss über dem Hoch des Umkehrbalkens nach dem Wulst fügen eine Bestätigung hinzu. Massenindex komprimiert deckt die ruhige Phase ab, während Kompressionsende mit höherem Schluss und Aufwärtsbalken bei Spannenausweitung den ersten breiten Balken markieren, beide mit einer passenden Abwärtsversion, und für den Index selbst lässt sich steigend oder fallend verlangen.
Der Generator setzt diese Bedingungen als Einstiegs-, Ausstiegs- oder Filterregeln ein und kreuzt sie mit Trend-, Momentum- und Sitzungsfamilien. Die Kandidaten werden auf der GPU parallel gebacktestet, und Sie können die Schwellen der Validierung außerhalb der Stichprobe festlegen, die eine Wulstregel auf Daten erreichen muss, die sie nie gesehen hat. Kombinationen, die bestehen, lassen sich als Strategiecode für Handelsplattformen exportieren, wo Sie sie in der Simulation weiter testen können.
Häufige Fragen
Heißt ein Mass-Index-Wulst kaufen oder verkaufen?
Für sich allein weder noch. Der Wulst sagt, dass die Spannenausweitung ihren Höhepunkt überschritten hat und abklingt, was oft in der Nähe einer Wende geschieht, aber er trägt keine Richtung. Nehmen Sie die Seite aus dem Trend vor dem Wulst oder aus einem Werkzeug wie einem gleitenden Durchschnitt: Ein fallender Durchschnitt deutet auf eine mögliche Aufwärtswende, ein steigender auf eine mögliche Abwärtswende.
Welche Einstellungen sollte ich für den Mass Index nehmen?
Eine einzige richtige Antwort gibt es nicht. Eine kürzere Spannen-EMA-Länge und eine kürzere Periode machen den Index schneller und unruhiger; längere reagieren nur auf anhaltende Ausweitung. Die Schwellen hängen von der Periode ab, ändern Sie also das Fenster, skalieren Sie auch die Wulstschwelle neu und prüfen Sie dann, ob das Verhalten über verschiedene Abschnitte der Historie hält.
Ist der Umkehrwulst des Mass Index zuverlässig?
Behandeln Sie ihn als Hinweis auf den Zeitpunkt, nicht als Prognose. Viele Kontrakte erreichen die klassische hohe Schwelle selten, und in Seitwärtsmärkten können Wülste auftreten, ohne dass es einen Trend zum Umkehren gibt. Am nützlichsten ist er nach einer klaren Bewegung, kombiniert mit einem Trendwerkzeug für die Richtung und der ATR für den Stopabstand, und zuerst auf Ihrem eigenen Kontrakt getestet.