Elder Ray: Bull Power, Bear Power e a inclinação da média
O Elder Ray, também chamado de índice Elder-Ray, desenha dois histogramas lado a lado: o Bull Power, quanto a máxima de cada barra chegou acima de uma média móvel exponencial, e o Bear Power, quanto a mínima caiu abaixo dela. Alexander Elder projetou o par para ser lido junto com a direção dessa mesma média: a tendência decide de que lado operar e os histogramas decidem quando. Esta página explica o cálculo em palavras, como escolher o comprimento da média, as duas leituras erradas que mais causam problemas e o que você pode ajustar quando o gerador de estratégias testa Bulls Power e Bears Power nos seus próprios contratos.
O que ele mede
O Elder Ray é a forma de Alexander Elder separar os dois lados que existem por trás de cada barra. Ele o apresentou no início dos anos noventa no livro Trading for a Living, tratando uma média móvel exponencial dos fechamentos como o consenso do mercado sobre o valor: aproximadamente o preço em que compradores e vendedores vêm concordando ultimamente. A máxima de uma barra é o ponto mais distante a que os compradores conseguiram levar o preço naquela barra, e a mínima é o ponto mais distante a que os vendedores conseguiram empurrá-lo. Medir os dois extremos contra a linha de consenso dá duas leituras por barra. Esse é o núcleo da ideia: em vez de fundir a pressão compradora e a vendedora em um único oscilador, o indicador as mantém separadas, para que se veja qual lado está afastando o mercado do valor e qual lado está cedendo terreno.
O cálculo tem três etapas. Primeiro, calcula-se uma média móvel exponencial do preço de fechamento no comprimento escolhido. Segundo, subtrai-se essa média da máxima da barra; o resultado é o Bull Power, positivo quando a máxima chegou acima da média e negativo quando até a máxima ficou abaixo dela. Terceiro, subtrai-se a mesma média da mínima da barra; o resultado é o Bear Power, negativo quando a mínima caiu abaixo da média e positivo quando até a mínima se manteve acima. Os dois costumam ser desenhados como histogramas em torno de uma linha zero. Como uma máxima nunca pode ficar abaixo da própria mínima, o Bull Power é sempre pelo menos tão grande quanto o Bear Power na mesma barra, e a distância entre os dois é simplesmente a amplitude dessa barra. Uma barra larga afasta o par, uma barra estreita o aproxima, e a posição do par em relação ao zero mostra se a barra foi negociada acima ou abaixo do valor.
Essa geometria dá sentido às leituras. Em uma tendência de alta saudável, o Bull Power se mantém positivo enquanto o Bear Power passa a maior parte do tempo um pouco abaixo de zero; quando uma alta forte leva até as mínimas acima da média, o Bear Power fica positivo, sinal de que os vendedores não alcançam o valor de forma alguma. Em uma tendência de baixa o quadro se inverte: o Bear Power continua negativo, e um Bull Power negativo significa que os compradores não conseguem nem levar a máxima de volta à média. As duas leituras ficam nos pontos de preço do contrato. O Índice de Força de Elder, a outra ferramenta conhecida de Elder, é fácil de confundir com este, mas pondera cada variação de fechamento a fechamento pelo volume em vez de medir a máxima e a mínima contra uma média. Os dois compartilham autor e linha zero; respondem a perguntas diferentes.
Como se comporta nos mercados reais
As regras do próprio Elder começam pela média, não pelos histogramas. A inclinação da média exponencial define a direção: enquanto ela sobe, só contam as entradas compradas e o Bear Power é o histograma a observar; enquanto ela cai, só contam as vendidas e o Bull Power é o que importa. A entrada comprada clássica é um Bear Power abaixo de zero, mas subindo: o preço recuou para baixo do valor enquanto o alcance dos vendedores diminui. A entrada vendida simétrica é um Bull Power acima de zero, mas caindo durante uma tendência de baixa, um repique que passa do valor com força minguante. Elder deu peso especial à divergência: em uma tendência de alta, uma nova mínima de preço acompanhada de um vale de Bear Power mais raso sugere que os vendedores estão se cansando. Ele também usava o par para aumentar posições, por exemplo acrescentando a uma compra quando o Bear Power cai abaixo de zero e depois volta para cima de zero. O Elder-Ray costuma ser descrito como parte da sua abordagem Triple Screen, em que um tempo gráfico maior define a direção primeiro, embora também possa ser usado como método independente.
O ajuste principal é o comprimento da média exponencial, e ele move ao mesmo tempo o filtro de tendência e os dois histogramas. Uma média mais curta fica colada ao preço, então máximas e mínimas raramente se afastam muito dela: as leituras ficam pequenas, trocam de sinal com frequência e a inclinação muda de direção depressa, o que serve para o timing intradiário ágil, mas gera mais viradas falsas. Uma média mais longa fica mais atrasada, então as leituras crescem, permanecem de um só lado durante movimentos prolongados e a inclinação vira um filtro mais estável, que reage mais tarde. O padrão original de Elder era uma média bem curta em barras diárias. Em gráficos intradiários de futuros, escolha um comprimento que cubra as oscilações que você realmente opera e julgue-o pela clareza com que a sua inclinação separa os trechos de tendência das lateralizações no seu próprio contrato, em vez de copiar um número de um livro. Qualquer nível com o qual você compare os histogramas também deve ser definido em pontos adequados à volatilidade atual do contrato.
Dois usos indevidos aparecem o tempo todo. O primeiro é usar um único histograma, sem o filtro de tendência. O Bull Power é positivo na maioria das barras de qualquer mercado em alta e em muitas barras dentro de uma lateralização; assim, uma regra que compra sempre que o Bull Power cruza acima de zero compra toda vez que a máxima passa um pouco da média, o que acontece o tempo todo em um mercado de lado. Da mesma forma, um Bear Power muito negativo parece venda pesada, mas dentro de uma tendência de alta é exatamente o recuo que Elder queria comprar. Os histogramas descrevem quanto o preço se afastou do valor; só a inclinação da média diz qual desses afastamentos é uma oportunidade e qual é um sinal para ficar de fora. O segundo uso indevido é comparar leituras brutas entre contratos. Como as duas leituras estão em pontos de preço, um futuro de índice cotado em dezenas de milhares de pontos produz valores de Bull Power muito maiores que os de um futuro de títulos ou de moedas, e o mesmo contrato mostra leituras maiores depois que o seu nível de preço subiu. Um limite copiado de um gráfico para outro, ou de uma parte antiga do histórico para hoje, significa algo diferente em cada lugar. Relacione as leituras com a amplitude recente do próprio contrato, ou com o ATR, antes de compará-las.
Usos comuns (conceitos)
Bear Power subindo abaixo de zero na tendência de alta
Com a média inclinada para cima, um Bear Power abaixo de zero que vira para cima marca uma queda abaixo do valor em que a venda perde alcance. Essa é a entrada comprada central de Elder; o seu espelho, Bull Power acima de zero virando para baixo com a média inclinada para baixo, dá a vendida.
Um vale mais raso em uma nova mínima
Quando o preço faz uma mínima mais baixa, mas o vale do Bear Power é mais raso que na mínima anterior, os vendedores empurraram menos para baixo do valor na segunda vez. Lido com uma média em alta ou achatando, isso sugere que a queda está perdendo força; sozinho, não marca uma virada.
Quando até as mínimas ficam acima do valor
Um Bear Power positivo significa que a barra inteira foi negociada acima da média. Uma sequência dessas barras descreve um mercado que os vendedores não conseguem trazer de volta ao valor, uma condição que alguns traders usam para segurar uma posição por mais tempo ou para não operar contra o movimento.
Combinação com outras famílias de indicadores
O parceiro que Elder tinha em mente é a própria média. Uma média móvel do mesmo tipo e comprimento fornece a inclinação que transforma as leituras brutas dos histogramas em configurações. Em uma estratégia baseada em regras, as duas partes costumam ser escritas como condições separadas: uma verifica se a média está subindo ou caindo, e o Bull Power ou o Bear Power dá o timing dentro dessa direção. Usar o mesmo comprimento nas duas mantém ambas descrevendo a mesma linha de consenso.
O MACD é o contraste natural. O seu histograma reúne todo o momentum em uma única série construída a partir dos fechamentos, enquanto o Elder Ray separa compradores e vendedores e usa os extremos de cada barra. Quando o histograma do MACD ainda sobe, mas o Bull Power faz picos mais baixos, o movimento continua avançando nos fechamentos enquanto as máximas vão menos longe acima do valor, um detalhe que a série única não consegue mostrar.
Para o problema de escala, o ATR é o companheiro mais simples. Ele também é medido em pontos, então expressar o Bull Power ou o Bear Power como fração da amplitude média atual torna as leituras comparáveis ao longo dos anos e entre contratos. Um medidor de força de tendência como o ADX também pode decidir se a inclinação da média merece confiança, já que uma média levemente em alta em um mercado parado diz pouco sobre a direção.
No AlphaPrime
No AlphaPrime, o Elder Ray aparece como dois grupos integrados ao gerador de estratégias, Bulls Power e Bears Power, de modo que uma estratégia pode usar um dos histogramas sozinho ou os dois juntos. Cada grupo tem um Período do indicador N, a janela de cálculo do indicador, e as suas condições de nível e de cruzamento recebem também um Limite, o nível com o qual a leitura é comparada. Um limite em zero dá as leituras simples das regras de Elder, acima ou abaixo do valor; um limite fora do zero pede uma leitura que vá mais longe antes de a condição valer. O Deslocamento da barra atual permite que uma condição leia uma barra anterior em vez da mais recente.
Cada grupo oferece o mesmo conjunto de condições. Para Bulls Power, elas incluem Bulls Power cruza o nível para cima, Bulls Power está acima do nível, Bulls Power em alta e Bulls Power vira para cima, cada uma com o seu espelho para baixo; Bears Power tem o conjunto correspondente, como Bears Power está abaixo do nível e Bears Power vira para cima. A configuração de recuo de Elder se traduz diretamente nesses nomes: Bears Power está abaixo do nível com o limite em zero, junto com Bears Power vira para cima. Os dois grupos medem até onde vão a máxima e a mínima, mas deixam a inclinação da média com você; acrescentar Média móvel em alta ou Média móvel em queda a partir do grupo Média móvel fornece o filtro de tendência em que Elder insistia.
O gerador cruza essas condições com regras de outras famílias e faz o backtest dos candidatos em paralelo na GPU. Você pode definir limites de validação fora da amostra, para que uma regra de histograma que só se ajustava a um trecho do histórico ou a um nível de preço possa ser deixada de lado antes de seguir adiante. As estratégias que se sustentam podem ser exportadas como código de estratégia PowerLanguage para plataformas de trading, para que cada condição do Elder Ray possa ser lida linha por linha antes da simulação.
Perguntas frequentes
Dá para usar o Bull Power ou o Bear Power sozinho?
Dá, mas ele não foi pensado assim. Elder lia os dois histogramas junto com a inclinação da mesma média exponencial: a inclinação escolhe o lado e o histograma escolhe o momento. Sem esse filtro, um cruzamento da linha zero quase sempre indica apenas que a barra tocou a média, o que acontece o tempo todo em uma lateralização. O comum é combinar o histograma com uma condição de média móvel em alta ou em queda.
Qual período usar no Elder Ray?
Não existe um ajuste universal. Uma média mais curta dá leituras mais ágeis e menores e uma inclinação mais nervosa; uma mais longa dá leituras maiores e estáveis, que viram mais tarde. O padrão de Elder vem de gráficos diários, então em futuros intradiários a pergunta útil é qual comprimento separa tendência e lateralização no seu contrato, e um backtest pode responder a isso.
A divergência do Elder Ray é confiável?
Um descompasso entre o preço e o Bear Power ou o Bull Power mostra que um lado está indo menos longe além do valor do que antes; sozinho, ele não marca o momento de uma reversão. Elder o usava apenas na direção da inclinação da média. Trate-o como contexto e teste-o no seu próprio contrato, incluindo a frequência com que aparece sem uma virada em seguida.