Écart-type : mesurer l’éloignement du prix par rapport à sa moyenne

Ce qu’il mesure

Prenons une série récente de prix de clôture et trouvons leur moyenne. Certains prix sont au-dessus et d’autres en dessous. L’écart-type résume de combien, en général, les prix s’écartent de cette moyenne, les grands écarts pesant plus lourd que les petits. Si les prix se serrent autour de la moyenne, la valeur est faible ; s’ils s’étalent sur une large bande, elle est grande. Le résultat s’exprime dans les mêmes unités que le prix : sur un future d’indice actions, il se lit en points d’indice.

Le mot clé est dispersion. La valeur ne dit pas si le prix monte ou baisse, seulement à quel point les prix récents ont été inégaux. Une montée régulière et lisse peut produire une valeur importante simplement parce que les clôtures sont loin de leur propre moyenne, tandis qu’une période latérale hachée peut en produire une faible si elle reste dans une boîte étroite. C’est une caractéristique de la mesure, pas un défaut, et cela explique pourquoi elle doit se lire comme une dispersion de niveaux, pas comme l’excitation d’une barre à l’autre.

C’est la principale différence avec l’ATR. L’ATR compte le terrain couvert par chaque barre, gaps compris, puis moyenne ces distances. L’écart-type regarde à quelle distance les prix de clôture se situent de leur propre moyenne. Le premier parle de la taille des mouvements individuels ; le second de l’étalement de l’ensemble. Dans une tendance lisse, les deux peuvent diverger, ce qui est précisément pourquoi les traders regardent les deux. L’écart-type est aussi ce qui fixe la largeur des bandes de Bollinger : le comprendre explique pourquoi ces bandes s’élargissent et se resserrent.

Son comportement sur les marchés réels

La dispersion tend à se regrouper dans le temps, comme la volatilité en général. Les périodes calmes restent généralement calmes un moment et les périodes turbulentes restent turbulentes. Après une longue phase calme, la valeur est basse, et un mouvement brusque pour en sortir fait monter la ligne rapidement, ce qui en fait un moyen pratique de remarquer qu’un marché s’est réveillé.

Pendant une forte tendance, la valeur monte souvent et reste élevée parce que les prix continuent de s’éloigner de leur moyenne suiveuse. Quand la tendance cale et que le prix se consolide, la valeur décroît à mesure que la moyenne rattrape et que les clôtures se resserrent de nouveau. Comme la moyenne elle-même bouge, la mesure dit en partie quelque chose de la tendance et en partie du bruit, et les deux sont difficiles à séparer sans un autre outil.

Une seule barre extrême a un effet disproportionné, car les grands écarts sont lourdement pondérés. Un pic d’actualité peut faire sauter la ligne puis la laisser gonflée jusqu’à ce que la barre quitte la fenêtre, même si le marché s’est calmé depuis. Les contrats qui gappent lors des jours de publication ou autour de l’ouverture montrent donc le plus clairement ce schéma.

Usages courants (concepts)

L’associer à d’autres familles d’indicateurs

L’écart-type donne la taille mais pas la direction ; il lui faut donc un partenaire qui apporte un point de vue. Un canal de régression linéaire en est un naturel, car sa largeur vient de la dispersion du prix autour d’une droite ajustée. Un outil de tendance comme l’ADX ou une moyenne mobile peut alors décider du côté, tandis que l’écart-type décide si les conditions méritent un trade.

Il s’associe bien à d’autres jauges de volatilité qui regardent la même question sous un autre angle. Le TTM Squeeze compare une bande fondée sur la dispersion à un canal fondé sur l’amplitude pour repérer la compression, et le Choppiness Index indique à quel point le mouvement a été enchevêtré, ce qui est lié à l’éparpillement des prix sans être la même chose. Utiliser l’ATR à côté donne un contraste rapide entre la taille des mouvements individuels et l’étalement de l’ensemble.

Comme la mesure n’est pas directionnelle, c’est en général un filtre ou une entrée de mise à l’échelle plutôt qu’un déclencheur d’entrée. Lui donner ce rôle, au lieu de lui demander de générer des trades, garde le reste du jeu de règles simple et plus facile à interpréter.

Dans AlphaPrime

Dans AlphaPrime, l’écart-type vit dans la famille volatilité dans laquelle puise le générateur de stratégies. C’est le plus souvent un filtre ou une condition de mise à l’échelle : n’autoriser les entrées que dans des états étendus ou comprimés, ou laisser les distances respirer avec la dispersion. Son caractère différent des jauges fondées sur l’amplitude donne au générateur deux façons distinctes de décrire le même marché et lui permet de voir laquelle aide.

Chaque candidate est croisée avec des règles de tendance, de momentum, de volume et de session, puis backtestée sur le GPU. Comme les régimes de volatilité évoluent dans le temps, la validation hors échantillon compte : elle montre si une règle bâtie sur un filtre de dispersion garde pied sur des périodes que le générateur n’a jamais vues.

Les combinaisons qui passent peuvent être exportées sous forme de code de stratégie pour la plateforme de trading que vous utilisez déjà, de sorte que les tests suivants ou la préparation du réel se fassent dans un environnement familier.

Questions fréquentes

Indicateurs associés

• Bandes de BollingerUne enveloppe de prix dont la largeur respire au rythme de la dispersion des clôtures récentes.
• Average True Range (ATR)Un étalon sans direction de la distance que parcourt une barre typique, gaps compris.
• Régression linéaire (droite, pente et canal)Une droite ajustée à travers les prix récents, dont l’inclinaison montre la direction de la tendance et dont le canal montre la dispersion typique.
• TTM SqueezeUn détecteur de compression qui signale quand les bandes de Bollinger se trouvent à l’intérieur d’un canal de Keltner et associe ce signal à un histogramme de momentum.
• Choppiness IndexUn oscillateur qui compare la distance réellement parcourue par le prix à la largeur de la fourchette couverte, pour séparer les conditions de tendance des conditions hachées.