一目均衡表：五條線、訊號與回測方法
一目均衡表是由區間中點組成的五條線，其中兩條在時間上平移。要在期貨上回測，須把每個訊號寫成明確規則、只用當時已知的資料讀取平移後的線、納入交易成本，並測試 9、26、52 附近的設定。
作者 Soren Huang · 發佈 · 更新於 · 編輯原則
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什麼是一目均衡表（雲帶），可以回測嗎？
一目均衡表是由五條線組成的圖表指標：轉換線（Tenkan）、基準線（Kijun）、先行帶 A（Senkou Span A）、先行帶 B（Senkou Span B）與遲行線（Chikou）。交易人從價格突破雲帶、轉換線與基準線交叉（TK 交叉）以及雲帶顏色取得訊號。要在期貨上測試，須把每個訊號寫成明確規則、正確對齊平移後的線、納入交易成本，並測試鄰近的設定。
一目均衡表（全名 Ichimoku Kinko Hyo）是順勢系統，在同一個畫面中呈現趨勢方向、支撐與壓力以及動能。它由日本記者細田悟一（Goichi Hosoda）開發，並於 1969 年發表。它的大多數線都在回答一個簡單的問題：近期價格區間的中間在哪裡？想像一條河，如果標出過去幾週最高與最低的水位，中間那一點就能告訴你今天的水位以當季來說偏高還是偏低。一目均衡表就是針對三種不同的時間長度畫出這條中間線。
一目均衡表的五條線如何計算？
一目均衡表有三條線是區間中點，一條是兩個中點的平均，另一條則只是把收盤價往回平移。基本的計算單元如下：
中點 =（最近 N 根 K 棒的最高價 + 最近 N 根 K 棒的最低價）÷ 2
其中 N 是回看的 K 棒數量，「最高價」是這些 K 棒中到達的最高價格，「最低價」是這些 K 棒中到達的最低價格。以預設設定來說，五條線如下：
| 線 | 別稱 | 計算方式 | 繪製位置 |
|---|---|---|---|
| Tenkan-sen | 轉換線 | 最近 9 根 K 棒的中點 | 當前 K 棒 |
| Kijun-sen | 基準線 | 最近 26 根 K 棒的中點 | 當前 K 棒 |
| Senkou Span A | 先行帶 A | 轉換線與基準線的平均 | 往前 26 根 K 棒 |
| Senkou Span B | 先行帶 B | 最近 52 根 K 棒的中點 | 往前 26 根 K 棒 |
| Chikou Span | 遲行線 | 當前收盤價 | 往回 26 根 K 棒 |
雲帶（日文為 kumo）是先行帶 A 與先行帶 B 之間的陰影區域。圖表通常在先行帶 A 高於先行帶 B 時標示為綠色，在先行帶 B 高於先行帶 A 時標示為紅色。雲帶厚表示兩條先行帶相距較遠，雲帶薄則表示兩者靠得很近。
哪些一目均衡表訊號可以轉成測試規則？
一目均衡表的訊號必須寫成每次都得到相同答案、不需要主觀判斷的規則，才能測試。「價格在雲帶上方看起來很強」無法測試；「收盤價向上突破先行帶 A 與先行帶 B 中較高者」則可以。常見訊號寫成規則如下：
| 訊號 | 做多規則 | 做空規則 | 常見用途 |
|---|---|---|---|
| 雲帶突破 | 收盤價向上突破雲帶上緣（該 K 棒先行帶 A 與先行帶 B 中較高者） | 收盤價向下跌破雲帶下緣（兩者中較低者） | 進場 |
| TK 交叉 | 轉換線向上穿越基準線 | 轉換線向下穿越基準線 | 進場 |
| 雲帶顏色 | 最新往前繪製的雲帶為綠色 | 最新的雲帶為紅色 | 過濾條件 |
| 遲行線確認 | 收盤價高於 26 根 K 棒前的收盤價 | 收盤價低於 26 根 K 棒前的收盤價 | 過濾條件 |
| 基準線出場 | 收盤價跌破基準線時多單出場 | 收盤價漲過基準線時空單出場 | 出場 |
TK 交叉是指轉換線穿越基準線的那一刻。傳統一目均衡表的做法認為，看多的 TK 交叉發生在雲帶上方時為強，在雲帶內為中性，在雲帶下方則為弱，看空的交叉則相反。這種評級本身就是可以測試的規則：單獨跑 TK 交叉，再只在價格位於雲帶上方時跑，然後比較兩者。
建立一目均衡表策略時，請一次加一層：
- 單獨測試一個進場訊號，搭配簡單的固定出場，看它扣除成本後是否有任何優勢。
- 加入一個過濾條件（例如雲帶顏色），檢查它剔除的虧損交易是否多於獲利交易。
- 把簡單出場換成一目均衡表出場，例如基準線出場，並進行比較。
- 當新增的條件改變不大時就停止加入。每多一個條件就多一些可能被擬合到雜訊的設定。
這種分層方式與 AlphaPrime（Valynox）處理策略生成的做法一致：研究想法會變成可測試的規則，並附有明確的進場與出場條件、參數範圍與搜尋限制。
如何避免平移線造成的前視偏誤？
要避免前視偏誤，就要讓第 t 根 K 棒上的每條規則只使用由第 t 根（含）以前的 K 棒所算出的數值。前視偏誤是回測中的一種錯誤：規則使用了下單當時尚不存在的資訊。一目均衡表容易引發這種錯誤，因為圖表把數值放在並非計算出該數值的 K 棒上。
- 今天價格下方的雲帶使用的是 26 根 K 棒前算出的先行帶 A 與先行帶 B。當規則問「價格是否在雲帶上方？」時，應拿今天的收盤價與這些較舊的數值比較，因為那才是你在今天 K 棒下方看到的雲帶。
- 往前繪製的雲帶使用的是今天算出的先行帶 A 與先行帶 B。這些數值現在已知，所以以它們為基礎的雲帶顏色過濾條件是安全的。
- 遲行線絕不能在它繪製的位置上讀取。繪製在今天 K 棒上的遲行線數值，是 26 根 K 棒之後那根 K 棒的收盤價。應改把規則寫成「今天的收盤價與 26 根 K 棒前的收盤價比較」。
- 尚未走完的 K 棒會讓轉換線與基準線在 K 棒收盤前不斷變動，因為當前 K 棒的最高價與最低價是區間的一部分。請在 K 棒收盤時做決定，並在下一根 K 棒進場。
- 暖機 K 棒是第一個有效訊號之前所需要的。今天價格下方的雲帶需要 52 根 K 棒計算先行帶 B，再加上 26 根 K 棒的平移，所以應忽略資料最前面約 78 根 K 棒內的訊號。
各平台在計算 26 根 K 棒的平移時，可能相差一根 K 棒。如果你把規則拿去和交易平台上的圖表比對，請確認該平台採用哪種慣例。AlphaPrime 的 回測涵蓋下一根 K 棒成交、手續費與滑價以及交易時段，可處理第 4 點，也處理測試中的成本面。
該保留 9、26、52 的設定嗎？
請把 9、26、52 當作起點，而不是正確數值，並以鄰近設定的表現來評斷任何一組設定。預設值常見的解釋是當時日本每週交易六天：9 天約一週半，26 天約一個月，52 天約兩個月。在期貨的日內 K 棒上，這種與日曆的關聯就消失了。以 15 分鐘 K 棒來說，26 根 K 棒是六個半小時的交易時間，52 根 K 棒則是十三小時。
交易時段的選擇也會改變這一點。如果你的 K 棒包含夜盤，52 根 K 棒的視窗涵蓋的時間就與只含日盤的 K 棒不同，雲帶看起來也會不一樣。請在比較設定之前先決定交易時段。同一條規則在不同的 K 棒上會得到不同的一目均衡表雲帶，所以每種 K 棒都要分別測試。
要測試設定的穩定性，可以在預設值周圍跑一個小型網格，並讓三個長度之間的比例大致維持不變，例如 7/22/44、9/26/52 與 11/30/60。結果穩定，代表鄰近設定給出類似的結果。若只有一組孤立的最佳設定，周圍都是表現不佳的設定，通常表示搜尋擬合到了雜訊。
假設範例
某位交易人在指數期貨的 15 分鐘 K 棒上測試雲帶突破規則，並納入手續費與滑價。獲利因子是總獲利除以總虧損。九組設定組合中有八組的獲利因子介於 1.05 與 1.20 之間，每組各有 300 到 400 筆交易。有一組顯示 1.60，但只有 40 筆交易。1.60 這個結果才是該懷疑的。八個相近的結果更能描述這條規則，而它們偏溫和的水準才是應該帶著往下走的誠實估計。
關於回測過度配適的研究顯示，多次試驗中的最佳結果會向上偏誤，且偏誤隨試驗次數增加而擴大（Bailey et al., 2014；Harvey & Liu, 2015）。因此請計算你試過多少組組合，並在未經調校的資料上確認所選的設定。推進分析的做法是在一個視窗上調校、在下一個視窗上測試，並在整段歷史中重複進行。
一目均衡表在哪些地方吃力？
一目均衡表在兩個可預期的地方吃力：對轉折反應偏慢，以及在盤整時給出許多假訊號。這兩點都是設計上就有的，所以要去量測它們，而不是寄望它們不存在。
落後。每條線都以過去的 K 棒為基礎，而今天價格下方的雲帶是 26 根 K 棒前算出的。雖然雲帶畫在前方，但它不包含任何預測。在劇烈反轉之後，52 根 K 棒的中點可能要好幾根 K 棒才會移動。因此雲帶突破往往出現在大部分行情已經發生之後。
依賴趨勢。在區間盤整中，價格在薄雲帶裡進進出出，轉換線與基準線也來回交叉。每一次交叉都是一筆交易，而每筆交易都要付手續費與滑價。
請在結果中檢查這幾點：
| 檢查項目 | 結果偏弱時的樣子 |
|---|---|
| 逐年結果 | 一兩個強勢趨勢年貢獻了幾乎所有獲利 |
| 平均每筆損益與一買一賣（來回）成本 | 扣成本前的平均每筆損益只比成本大一點點 |
| 在薄雲帶內或附近進行的交易 | 多數虧損交易都集中在那裡 |
| 多方與空方分開看 | 其中一方撐起整個結果，另一方虧損 |
如果虧損集中在盤整期間，可以測試略過薄雲帶或低趨勢環境的過濾條件，並且只有在它於未見過的資料上依然有效時才保留。回測中的交易成本指南說明了如何把平均每筆損益與每次一買一賣（來回）的成本做比較。AlphaPrime 的策略檢驗會以基本、標準或完整檢驗搭配你自訂的門檻執行推進分析，讓只在單一市場階段有效的規則，能在你投入更多時間之前就被找出來。
如果你使用 AlphaPrime，這代表：把一目均衡表的想法寫成只使用第 t 根 K 棒已知數值的明確規則，替設定給出 9、26、52 附近的範圍並在搜尋中納入交易成本，然後保留位於高原上、且在未見過的資料上通過檢驗的候選策略。
常見問題
當沖期貨最適合的一目均衡表設定是什麼？
沒有哪一組設定適合所有市場與 K 棒週期。先從 9、26、52 開始，再測試維持相似比例的鄰近組合，例如 7/22/44 與 11/30/60。優先選擇鄰近設定也給出類似結果的設定，並在未經調校的資料上確認。
一目均衡表的雲帶是領先指標還是落後指標？
一目均衡表的所有線都是由過去的價格算出，所以全部都落後。雲帶雖然畫在前方 26 根 K 棒處，但它是過去區間的投影，不是預測。請把它視為對近期趨勢與區間的描述。
回測時遲行線會用到未來資料嗎？
遲行線本身只是往回畫 26 根 K 棒的收盤價，所以在圖表上它不會改變。問題出在規則於今天的 K 棒讀取遲行線的數值時，因為那個數值是 26 根 K 棒之後的未來收盤價。請把規則寫成今天的收盤價與 26 根 K 棒前的收盤價比較。
可以把一目均衡表與其他指標搭配使用嗎？
可以，交易人常加入趨勢強度或波動度的過濾條件來略過盤整期間。每多一個條件就多一些可能被擬合到雜訊的設定。請把這個組合當作一個策略來測試，並確認它在未見過的資料上依然有效。
參考文獻
- Bailey, D. H., Borwein, J., López de Prado, M., & Zhu, Q. J. (2014). Pseudo-Mathematics and Financial Charlatanism: The Effects of Backtest Overfitting on Out-of-Sample Performance. Notices of the American Mathematical Society, 61(5), 458–471.
- Harvey, C. R., & Liu, Y. (2015). Backtesting. The Journal of Portfolio Management, 42(1), 13–28.
AlphaPrime 在這裡能幫上什麼
AlphaPrime 的策略生成會把雲帶突破、TK 交叉這類想法變成附有參數範圍的可測試規則。AlphaPrime 的回測以下一根 K 棒成交、手續費與滑價分批評估這些規則，策略檢驗則以推進分析與你自訂的門檻來檢查留下來的策略。