KAMA（考夫曼自适应移动平均线）：一条会适应市场的线
大多数移动平均线无论市场是飞速奔跑还是原地踏步，都以固定的步调跟随价格。KAMA 打破了这个习惯。它衡量价格走得有多干净，并据此改变自己的速度：趋势平滑时紧紧跟随，在来回折腾的乱局中几乎冻结。本页介绍期货交易者如何解读它，以及策略生成器如何在你自己的合约上测试它。
它衡量什么
佩里·考夫曼博士从每个从业者迟早都会做出的一个观察出发：对于在有目的的趋势与漫无目的的震荡之间交替的市场，单一固定步调的均线并不合适。如果均线慢到足以忽略震荡，它在趋势中就会严重滞后；如果它快到足以抓住趋势，它在震荡中就会被撕成碎片。KAMA 试图两者兼得，让市场来决定它的步调。
这个想法围绕效率比率展开，它比较价格在近期一段时间内实际移动了多远，与它为到达那里走过了多少路程。如果价格朝一个方向稳步前进，净距离接近走过的总距离，比率就高。如果价格上蹿下跳，最后大致回到起点，净距离相对于总路径就很小，比率就低。高比率告诉 KAMA 表现得像一条快速均线，紧紧跟随价格；低比率告诉它表现得像一条非常慢的均线，大部分时候忽略小幅波动。
实际效果是一条有两种性格的线。在平滑的方向性走势中，它紧密跟踪并在转折处弯曲。在横盘的纠缠中，它变平成一个几乎水平的台阶，这本身就是信息：平坦的 KAMA 说明市场没有高效地去往任何地方。这是它与 赫尔移动平均线 的主要区别，后者始终保持快速，因此即使没有什么值得反应，也在不断地反应。
在真实市场中的表现
在有序的趋势中，KAMA 紧贴价格，斜率稳定。保持浅幅的回调几乎不会扰动它，而且由于它跟随的速度几乎和短周期均线一样快，依据它的入场和出场，在恰好是响应有回报的环境里，感觉灵敏。
在区间里，它的行为性质发生变化。线几乎平放，价格在它两侧反复穿梭，但由于线本身几乎不动，像“顺着价格相对于线所在的一侧操作”这样的简单规则，产生的反转比同样规则在普通均线上要少。交易者常把这种平坦当作提示：现在根本不是使用趋势规则的时候。
过渡阶段是自适应均线最微妙的地方。当长时间的平静突然爆发成趋势时，效率读数需要几根K线才能跟上，所以 KAMA 可能苏醒得很慢。同样，平静市场中的一次急剧尖峰，也可能短暂地让线移动得超出预期。在长时间停顿后以爆发式移动的市场，例如许多围绕消息的能源和金属合约，最清楚地显示这种效应。
常见用法（思路）
价格在自适应线之上或之下
只有价格保持在线之上时才做多，只有保持在线之下时才做空。这条线在嘈杂阶段不愿移动的特性，使过滤器不会因每一次摆动而翻转。
线平坦时观望
把几乎水平的线视为效率偏低的信号，跳过趋势入场，直到它再次倾斜。这使该指标既是方向工具，也是行情状态检查。
持有直到线被跌破
只要价格持续尊重这条线就持有仓位，价格收盘回到线的另一侧时离场。由于这条线在强势行情中加速，趋势干净时它紧紧跟随，市场变得不规则时则给出更多空间。
与其他类别指标搭配
KAMA 回答的是市场高效部分正朝哪个方向前进，所以它与提出不同问题的工具搭配得很好。ADX 直接衡量趋势的强度，震荡指数 描述近期走势有多纠缠。两者在精神上都与效率的想法重叠，所以把其中之一用作交叉验证，而不是必需品，可以显示额外的一层是改善了结果，还是仅仅重复了 KAMA。
对于风险，ATR 把典型的K线大小换算成距离。把止损放在 KAMA 线之外一个合理的波动率距离，给交易留出度过普通摆动的空间，同时又不忽略真正的跌破。由于这条线在噪音中几乎不动，基于波动率的缓冲也能避免你被一次对平坦线的短暂试探而止损出局。
对于时机，可以由动量或震荡规则来决定何时在自适应线已经选定的一侧入场。你也可以把它与固定步调的 移动平均线 作对比：当两者一致时信号更强，而当它们分歧时，往往恰恰标志着自适应行为发挥作用的反复震荡阶段。把几条自适应或低滞后的线叠加在一起，大多只是重复同一种看法，所以要给每个工具不同的工作。
在 AlphaPrime 中
在 AlphaPrime 中，KAMA 属于策略生成器取用的趋势类别，它的自适应特性使它成为天然的、能感知行情状态的过滤器。固定均线需要单独的规则才能在区间里保持安静，而 KAMA 自己就会安静下来，所以生成器可以把它作为紧凑规则集里仅有的一条方向条件来测试。
生成器把它与波动率、动量、成交量和交易时段规则交叉组合，并让每个候选都经过 GPU 回测。由于线在噪音中变平，同一个合约上趋势段和区间段的结果可能看起来相当不同；样本外检验正是检查一个组合在它未见过的阶段是否依然成立的方式，而不是依赖单一有利的时期。
留下来的组合可以导出为适用于你已在使用的交易平台的策略代码，可在那里进一步测试或为实盘使用做准备。
常见问题
KAMA 里的效率比率到底衡量什么？
它比较价格在近期一段时间内移动的净距离，与沿途走过的总距离。稳定的走势得分高，来回纠缠的走势得分低，这个读数告诉这条线应该以多快的速度跟随价格。
为什么 KAMA 在横盘市场里会变平？
低效率使它表现得像一条非常慢的均线，所以基本忽略小幅摆动。平坦的线不是故障，而是在传达市场没有高效趋势的信息，许多交易者用它来避开趋势规则。
KAMA 与赫尔移动平均线有什么不同？
两者都试图减少滞后，但 赫尔移动平均线 在任何条件下都很快，而 KAMA 会根据环境改变自己的步调。前者对一切作出反应；后者主要在走势值得反应时才反应。