一目均衡表（Ichimoku）：用法、搭配与策略思路

它衡量什么

一目均衡表的图景建立在中点之上，而不是收盘价的平均值。每个组成部分取一段K线内的最高价和最低价，标出两者的中间位置。取较短的一段得到转换线，它紧贴价格；取中等长度的一段得到基准线，它移动更慢，像是近期区间的重心。由于两者都是区间的中点，它们对应的是市场到达过的极端，而不是收盘价的每一次小幅波动。

云层本身叫作“云”（kumo），是另外两条线之间的空间。一条是转换线与基准线的平均值，另一条是长得多的一段区间的中点。两者都画在当前K线的前方，所以云层像一个预测区域那样位于价格前面。云层厚，表示近期与长期水平之间的差距大，被视为牢固的屏障；云层薄，表示屏障薄弱、容易穿越。它的颜色或排列顺序显示两条边缘中较快的一条位于较慢一条之上还是之下。

最后一个组成部分是迟行线，它就是把当前收盘价向过去平移后画出的线。它让你把今天的价格与一段时间之前的价格作比较，并看它是否已经越过那个较早时期的K线和云层。综合起来，这些部分同时回答几个问题：价格在云层的哪一侧，快慢水平是否一致，当下的走势是否越过了过去。一目均衡表是一种观察市场的方式，它的价值来自把这些线作为整体来解读，而不是依赖其中任何一条。

在真实市场中的表现

在健康的上升趋势中，价格倾向于保持在云层之上，转换线保持在基准线之上，回调常常在基准线或云层上沿附近止住。价格前方的云层向上倾斜，并在其下方缓慢变厚，起到缓冲垫的作用。在下降趋势中，画面是镜像的：价格在云层之下，反弹在云层下沿附近衰竭。

在横盘市场里，这些线纠缠在一起。价格不断地滑进滑出云层，转换线与基准线反复交叉，云层变得又薄又平。这是基于云层的规则受到最严苛考验的地方：信号经常出现，但后续行情很差。许多交易者把价格位于云层之内视为犹豫不决的状态，只是等待它朝某个方向明确地离开。

表现很大程度上取决于合约的交易方式。这套系统是围绕以持续波浪方式运行的趋势市场设计的，所以流动性好的指数和能源期货往往能很好地遵守云层边缘，而交投清淡或容易跳空的合约则可能毫无持久原因地穿透它们。交易时段结构同样重要，因为为每个中点提供数据的极端值包含了夜盘的走势。因此，同样的读数规则在一个品种上看起来锐利，在另一个品种上可能嘈杂。

常见用法（思路）

与其他类别指标搭配

一目均衡表已经把方向、支撑和动量捆绑在一起，所以最有用的补充是回答它没有回答的问题的工具。像 ADX 这样的趋势强度读数，可以告诉你一次云层突破背后是否有真正的持续力，还是发生在一个对方向毫无兴趣的市场里。两者相辅相成，因为云层描述价格所在的位置，而 ADX 描述它被推动得有多坚定。

止损的位置是波动率指标的天然用武之地。基于 ATR 的距离会适应今天的摆动有多大，而云层边缘和基准线则提供了合乎逻辑的参考水平。把两者搭配，交易者可以把止损放在结构性水平之外，同时仍然尊重当前的市场噪音。像 超级趋势线 或 抛物线转向指标（Parabolic SAR） 这类用翻转的线跟随价格的系统，可以在一目均衡表的入场就位之后充当跟踪出场。

要小心把一目均衡表与几个依赖相同信息的趋势跟随工具叠加。例如，移动平均线 交叉往往几乎就是转换线与基准线交叉已经说明的事。额外工具更好的用法是赋予它不同的工作，比如用 唐奇安通道 的突破来确认区间状态，或者让策略生成器比较哪些搭配在你的合约上真正增加了东西。

在 AlphaPrime 中

在 AlphaPrime 中，一目均衡表以一个各部分可以单独使用的类别的形式存在于策略生成器里。云层位置可以充当过滤器，线的交叉可以作为入场，云层边缘可以定义出场或跟踪水平。这样拆分这套系统很重要，因为这些部分在每个市场上很少具有同等的分量。

生成器把这些部分与动量、波动率、成交量和交易时段类别的规则交叉组合，由 GPU 依次回测每个候选。随后每个候选都要经过样本外检验，因此只拟合了某一段历史的云层规则会被过滤掉。如果完整的系统在你的合约上不及一个简单的版本，这种比较会清楚地显示出来。

站得住的组合可以导出为适用于你已在使用的交易平台的策略代码。这使一目均衡表成为一个可检验的组成部分，而不是一种信仰：在把它们带入模拟之前，你就能看到它的哪些信号在你的市场和周期上存活下来。

常见问题

相关指标

• 移动平均线（SMA 与 EMA）一种趋势指标，把近期价格平滑成一条线，用于判断方向、充当动态支撑阻力以及出场。
• 平均趋向指数（ADX）一种忽略方向的趋势强度指标，主要用于在趋势打法与震荡打法之间切换。
• 抛物线转向指标（Parabolic SAR）一串跟踪止损并反转的圆点，随着趋势变老而加速靠近价格。
• 超级趋势线（Supertrend）一条基于波动率的趋势线，跟随价格，并在趋势改变时翻到另一侧。
• 唐奇安通道边缘为近期最高价和最低价的通道，用于定义突破和跟踪出场。