赫尔移动平均线（HMA）：一条低滞后的趋势线及其用法

它衡量什么

每条移动平均线都面临同样的权衡。对较长的一段求平均，线平滑但慢；对较短的一段求平均，线快但抖动。赫尔移动平均线通过构造而不是选择一个折中的长度来化解这种权衡。它取一条快速的加权平均和一条较慢的加权平均，用两者之间的差距来估算普通均线滞后了多少，把这个估计加回去，然后再用一个短周期对结果做一次平滑。结果是一条向走势前倾，而不是拖在后面的线。

由于加权偏向最近的K线，这条线对方向变化的反应远早于简单均线，而最后的平滑步骤又使它不会因每一次小幅波动而之字形抖动。实际上，交易者更多读它的斜率而不是位置。上升的赫尔线说明近期加权漂移向上；走平说明推动力在减弱；向另一边弯曲，说明漂移已经反转。价格相对于这条线的位置有影响，但线的转向才是头条。

有必要说明这个指标不做什么。它并不预测。向前倾斜来自对过去K线的算术运算，这意味着当价格急剧反转时，这条线会在修正之前略微过冲。它是描述近期趋势的更快方式，而不是水晶球，使它变快的同一特性，也使它比同等长度的经典 移动平均线 更容易抖动。

在真实市场中的表现

在干净、持久的趋势里，赫尔线紧贴价格，并在回调和恢复时较早弯曲。这正是它赢得声誉的地方：价格转向与线转向之间的间隔很小，所以依据其斜率进行的入场和出场感觉及时，而不是陈旧。

在反复震荡的横盘市场里，同样的急切变成了弱点。这条线在价格两侧来回摆动并频繁翻转方向，产生一连串毫无去向的小幅反转。因此，许多交易者在信任斜率变化之前，会先用 ADX 之类的工具检查市场是否在趋势中，或者接受这条线在安静的区间里出错更多。

急剧的尖峰，例如消息K线或开盘跳空，会留下特有的指纹：线朝尖峰猛地一拉，略微过冲，然后稳定下来。经常跳空的合约会更多地显示这一点，所以在连续交易的指数期货上看起来利落的规则，在交投清淡的夜盘市场上可能显得更嘈杂。

常见用法（思路）

与其他类别指标搭配

赫尔线是对趋势的描述，所以它自然地与判断趋势值不值得跟随的工具搭配。ADX 或 震荡指数 可以在横盘环境中关闭规则，而这恰恰是低滞后的线最容易被来回洗出的地方。这一个过滤器往往比对线本身做的任何改动更有利于稳定。

第二种搭配加入波动率背景。ATR 告诉你典型的摆动有多大，所以止损或最小距离条件可以随市场缩放，而不是固定不变。由于赫尔线反应迅速，基于波动率的出场让仓位有空间穿过普通噪音，同时仍能防范真正的反转。

动量可以在时机上提供第二种意见。要求 MACD 与赫尔线斜率的方向一致，可以减少逆着更大漂移而采取的转向。不过，避免把几个快速的趋势跟随工具叠加在一起：赫尔线、KAMA 线和一个短周期交叉都在试图描述同一个方向，把它们组合起来大多只是重复一个想法。线性回归 线是差别更大的搭档，因为它是对近期K线拟合一条直线路径，而不是对它们加权。

在 AlphaPrime 中

在 AlphaPrime 中，赫尔移动平均线是趋势类别的构件，策略生成器可以将它用作方向规则、在斜率回落时触发的出场，或只允许与其倾向一致的交易的过滤器。由于它转向较早，对于那些优势取决于快速跟上走势而不是等待确认的系统来说，它是一个有用的候选。

生成器把它与波动率、动量、成交量和交易时段规则交叉组合，并让每个候选都经过 GPU 回测。你不必事先决定赫尔线在你的合约上是否胜过普通均线，而是让比较在数据上进行：两者可以作为相互竞争的候选并排放置，样本外检验显示哪一个在它从未见过的K线上依然有效。

留下来的组合可以导出为适用于你已在使用的交易平台的策略代码，因此最后的检查和任何上线准备都在熟悉的环境中进行。

常见问题

相关指标

• 移动平均线（SMA 与 EMA）一种趋势指标，把近期价格平滑成一条线，用于判断方向、充当动态支撑阻力以及出场。
• 考夫曼自适应移动平均线（KAMA）一条会改变自身速度的移动平均线，在高效的趋势中紧紧跟随，在嘈杂的区间中几乎不动。
• 指数平滑异同移动平均线（MACD）一种趋势动量工具，通过快慢两条指数均线之间的差距来描述加速与减速。
• 平均真实波幅（ATR）一把不含方向的尺子，衡量典型K线的波动幅度，并计入跳空。
• 线性回归（线、斜率与通道）穿过近期价格拟合出的一条直线，其倾斜度显示趋势方向，通道显示典型的离散程度。