Perfil de volume (Volume Profile): ponto de controle, área de valor e ideias de estratégia
Um perfil de volume deita de lado o histograma de volume tradicional. Em vez de mostrar quantos contratos foram negociados em cada barra, ele mostra quantos foram negociados em cada nível de preço ao longo de um trecho de barras escolhido. O nível mais negociado é o ponto de controle (POC), e a faixa ao redor dele que concentra a maior parte do volume é a área de valor. Esta página explica como o perfil é construído, como traders de futuros leem sua forma, onde ele é mal interpretado com mais frequência e o que você pode ajustar quando o gerador de estratégias o testa.
O que ele mede
A maioria das ferramentas de volume organiza o volume no tempo: uma barra, uma leitura, e o trader observa a mudança de uma barra para outra. Um perfil de volume organiza o mesmo volume ao longo do preço. Ele responde a outra pergunta: em quais preços o mercado realmente fez seus negócios neste trecho? Níveis onde muitos contratos trocaram de mãos aparecem como linhas longas; níveis que o mercado atravessou depressa aparecem como linhas curtas. Três leituras saem dessa forma. O ponto de controle é o nível de preço individual com mais volume. A área de valor é a faixa ao redor dele que contém uma maioria escolhida do volume, e suas bordas superior e inferior se chamam limite superior (VAH) e limite inferior (VAL) da área de valor.
O cálculo é fácil de descrever em palavras. Tomam-se as barras da janela e encontram-se os preços mais alto e mais baixo que elas atingiram. Esse intervalo é dividido em um número fixo de faixas de preço de mesma largura. Em seguida, o volume de cada barra é distribuído entre as faixas: as versões simples colocam todo ele na faixa onde a barra fechou ou onde está seu preço típico, e as versões mais finas o repartem por todas as faixas que a amplitude da barra tocou. A faixa com o maior total é o ponto de controle. Para encontrar a área de valor, parte-se do ponto de controle e acrescenta-se, a cada passo, a faixa vizinha (ou o par de faixas, no método clássico), acima ou abaixo, que tiver mais volume, até que as faixas reunidas contenham a proporção escolhida do volume total da janela. O topo e o fundo desse conjunto são os limites superior e inferior da área de valor.
O vocabulário vem do Market Profile, que J. Peter Steidlmayer concebeu enquanto operava na Chicago Board of Trade. Sua versão contava o tempo que o mercado passava em cada preço; o perfil de volume é uma variante pública amplamente usada que conta, em vez disso, o volume negociado. O contraste com outras ferramentas de volume é o centro desta página. VWAP comprime a mesma negociação em um único preço médio ponderado pelo volume, de modo que indica o centro de gravidade, mas não diz se o volume está em um bloco ou em dois. OBV mantém o volume em ordem temporal e pergunta se ele pendeu para fechamentos em alta ou em baixa. Um perfil preserva toda a distribuição ao longo do preço e, por isso, pode mostrar um sino equilibrado, uma forma assimétrica ou dois aglomerados separados por uma zona de baixo volume.
Como se comporta nos mercados reais
Duas escolhas moldam todo perfil: quantas barras ele cobre e com que finura a faixa de preços é dividida. Uma janela curta descreve apenas o leilão mais recente, então o ponto de controle se move com frequência e reage rápido à nova negociação, mas uma única barra de volume alto pode dominá-lo. Uma janela longa descreve onde o valor ficou por algum tempo; o ponto de controle se torna uma referência mais estável, mas demora a admitir que o valor se deslocou. As faixas têm seu próprio compromisso. Faixas largas juntam preços vizinhos em uma forma suave e legível, mas podem esconder uma zona de baixo volume entre dois aglomerados. Faixas finas revelam essa estrutura, mas com poucas barras na janela muitas faixas ficam quase vazias e o ponto de controle pode saltar entre níveis vizinhos por diferenças mínimas. A proporção de volume atribuída à área de valor define sua largura: uma proporção maior gera bordas amplas que o preço raramente deixa; uma menor gera bordas estreitas tocadas o tempo todo.
Em mercados equilibrados e rotativos, o perfil parece um sino: um ponto de controle claro perto do meio, uma área de valor estável e o preço oscilando entre as bordas. Quando uma tendência se desenvolve, o perfil fica assimétrico ou se divide em dois aglomerados, e o ponto de controle e toda a área de valor começam a migrar na direção do movimento. As zonas finas entre aglomerados importam porque o mercado negociou pouco volume nelas. O preço costuma atravessá-las depressa em qualquer direção, enquanto as zonas densas tendem a desacelerá-lo e mantê-lo em rotação.
A leitura equivocada mais comum é tratar o ponto de controle como suporte ou resistência fixos, sem considerar a janela de onde ele veio. Um ponto de controle de uma janela móvel curta descreve o último trecho de negociação, não um nível que o mercado seja obrigado a respeitar, e ele se move assim que chega volume novo. O mesmo preço tirado de uma janela longa carrega mais história, mas diz pouco sobre o leilão atual. Um segundo erro é comparar perfis construídos sobre janelas diferentes ou sessões diferentes. Em futuros, a sessão diurna e a noturna negociam volumes muito diferentes, de modo que um perfil que abrange as duas, como um de futuros do índice de Taiwan que inclui a sessão noturna, costuma ser moldado principalmente pela sessão diurna, enquanto um perfil só noturno se apoia em menos contratos distribuídos por uma sessão mais longa, de modo que sua forma pode mudar mais de uma noite para outra. Colocar a área de valor de um ao lado da do outro, ou um ponto de controle de janela curta ao lado de um de janela longa, mistura duas medições diferentes. Fixe primeiro a janela e a sessão e, depois, compare o que é comparável.
Usos comuns (conceitos)
Operar contra um rompimento fracassado da área de valor
Quando o preço sai da área de valor e logo volta a fechar dentro dela, o rompimento não encontrou aceitação. Os traders leem isso como um sinal para operar de volta em direção ao ponto de controle, usando a borda fracassada como referência de stop. A ideia combina melhor com perfis equilibrados, quando um medidor de tendência como o ADX está baixo.
Seguir o valor quando ele migra
Quando o ponto de controle e toda a área de valor se deslocam em uma direção ao longo de janelas sucessivas, o mercado está aceitando novos preços. Seguidores de tendência usam essa migração como confirmação em vez de operar em um único nível, no mesmo espírito de esperar continuidade após um rompimento do Canal de Donchian.
Esperar velocidade em áreas de baixo volume
Um nível de preço em que a janela registrou pouco volume oferece pouca sustentação ao preço. Movimentos para dentro dessa zona costumam ser rápidos, então os traders usam zonas finas como alvos de rompimento e colocam stops além delas, não dentro.
Combinação com outras famílias de indicadores
Diante do VWAP, o perfil completa o que a média deixa de fora. Quando o VWAP e o ponto de controle estão próximos, o volume se concentra em torno de um preço e o quadro é equilibrado. Quando se afastam, o volume está assimétrico, com um aglomerado denso de um lado e uma cauda longa do outro. Traders que tiram seu viés direcional do VWAP costumam usar as bordas da área de valor para avaliar quanto o preço se afastou do lugar onde a maior parte da negociação de fato aconteceu.
A largura da área de valor depende de quão volátil foi a janela, por isso o ATR a coloca em contexto. Uma área de valor estreita em relação ao ATR indica um leilão comprimido, que muitas vezes antecede uma expansão da amplitude; uma área larga mostra que o mercado aceitou uma ampla faixa de preços. A mesma comparação ajuda com stops: um stop além da borda da área de valor faz mais sentido quando essa borda está a várias unidades de ATR do que quando fica dentro do ruído comum de barra para barra.
As ferramentas de tendência decidem em qual leitura do perfil confiar. Com o ADX baixo, vale a leitura de sino e rotação, e as bordas da área de valor são lugares onde os movimentos tendem a parar. Com o ADX subindo, vale a leitura de migração, e a direção para onde o valor se move importa mais do que qualquer nível isolado. Em seguida, o OBV ou o Chaikin Money Flow podem confirmar se o volume no tempo pende para o mesmo lado que o volume ao longo do preço.
No AlphaPrime
No AlphaPrime, o grupo se chama “Perfil de volume Volume Profile”. É um perfil móvel construído sobre uma janela de barras recentes, de modo que o ponto de controle, a área de valor e sua largura são recalculados a cada nova barra, em vez de zerados na troca de sessão. A janela é ajustada com “Período do indicador N”, a resolução com “Faixas de preço” e a proporção do volume que a área de valor deve conter com “% área de valor”. As condições que buscam um deslocamento claro do ponto de controle também oferecem “Barras de mudança POC” e “Razão de mudança POC”, e as condições de baixo volume oferecem “Razão zona fina”.
As condições são de dois tipos. Algumas leem uma linha do perfil como subindo ou caindo, por exemplo “Largura da área de valor”, “Distância do fechamento ao POC”, “Posição do fechamento na área de valor”, “Participação do volume do POC” e “Desequilíbrio de volume em torno do POC”. Outras são eventos com uma versão de alta e outra de baixa, como “Rejeição abaixo da área de valor e retorno para cima”, “Reentrada na área de valor por baixo”, “O reteste do POC se sustenta e fecha acima”, “O POC se desloca claramente para cima”, “A área de valor migra para cima”, “Fechamento em subida em uma zona de baixo volume” e “Impulso para cima com alto volume através do POC”. O gerador de estratégias as combina com regras de entrada, saída e filtro de outras famílias e faz o backtest dos candidatos na GPU.
Como a janela é móvel, a leitura equivocada descrita acima se aplica diretamente: uma regra construída com um comprimento de janela descreve um mercado diferente da mesma regra com outro. Você pode definir limites de validação fora da amostra, de modo que fica só com as combinações que continuam firmes em dados que nunca viram, e elas podem ser exportadas como código de estratégia para plataformas de negociação, com a janela, as faixas e a proporção da área de valor escritas por extenso, para que você veja exatamente de qual perfil cada regra depende.
Perguntas frequentes
Como escolher a janela e o número de faixas de preço?
Comece pela pergunta que a regra faz. Se ela trata do leilão mais recente, uma janela curta mantém o perfil atual, ao custo de um ponto de controle que se move com frequência. Se trata de onde o valor se assentou, uma janela mais longa dá uma referência mais estável, que reage mais devagar. Escolha as faixas de modo que cada uma ainda reúna uma quantidade razoável de volume: poucas demais, e aglomerados distintos se fundem; muitas demais, e a forma fica irregular. Depois, mantenha as mesmas configurações sempre que comparar um perfil com outro.
Qual a diferença entre um perfil de volume e o VWAP?
O VWAP reduz a negociação da janela a um único preço médio ponderado pelo volume. Um perfil de volume preserva toda a distribuição do volume por preço, então mostra onde está o nível mais denso, qual a largura da faixa aceita e se há zonas de baixo volume. Os dois podem ficar no mesmo preço em um mercado equilibrado e bem distantes em um mercado assimétrico.
O ponto de controle deve ser tratado como suporte ou resistência?
Apenas no contexto de sua janela. O ponto de controle é onde mais volume foi negociado nas barras escolhidas; mude a janela ou a sessão e ele se move. Em condições equilibradas, tende a atrair o preço, mas em um mercado em tendência costuma ficar para trás à medida que o valor migra. Leia-o junto com as bordas da área de valor e um medidor de tendência, e não como uma linha fixa.