チェイキン・マネー・フロー（CMF）：使い方、組み合わせ、戦略のアイデア

何を測るのか

チェイキン・マネー・フローは、ひとつひとつのバーの内側から始まります。終値がバーの高値と安値のあいだのどこに着地したかを見ます。高値近くの終値は、買い手が最後までバーを支配したことを、安値近くの終値は、売り手がそうしたことを、中ほどの終値は均衡を示唆します。その位置にバーの出来高を掛けるので、多い取引量の中での決定的な終値は、静かなバーでの決定的な終値より、はるかに大きく数えられます。

重み付けされた結果は、直近の期間で足し合わされ、その期間の総出来高で割られます。これにより、出力はゼロの周りの決まった帯に収まり、出来高の大きく異なる銘柄の間で数値が比べられます。プラスの数値は、全体として、意味のある出来高で、終値がレンジの高い位置にあったことを意味し、マイナスの数値はその逆です。

この作り方が、オン・バランス・ボリュームとの違いです。OBVは、前の終値と比べた終値の方向から買いか売りかを決め、バー全体を数えます。チェイキン・マネー・フローは前の終値を無視し、各バーをそれ自体の条件で判断するので、昨日より高く引けたが自分のバーの安値近くだったバーは、売り圧力として読まれます。バー内の確信を重視するときにはより合い、ギャップがその日の動きの大半を担うときは合いにくくなります。

実際の相場での振る舞い

しっかりした参加者を伴う上昇相場では、流れはプラス側にとどまる傾向があり、押しの間はゼロへ向かって下がり、買い手が戻るにつれて反発します。価格が下げているあいだもプラスにとどまる流れは、買い集めと読まれます。売り手は終値を押し下げられても、買い手がバーの終盤を繰り返し取っているのです。

価格が上昇しているのに、流れがゼロへ滑り落ちたりマイナスに転じたりするときは、価格がじりじり上がっているのに終値が各バーの安値寄りへ流れており、上昇が売りを浴びていることを示唆します。逆の絵、つまり下げる市場で流れが上がるのは、吸収を示唆します。こうした食い違いは、正確な転換点ではなく、注意を払う合図です。

先物には二つの実際的な問題があります。第一にギャップです。終値の位置はバーの内側で測られるため、ギャップで始まりその後静かに取引されると、セッションの最初の数本のバーで誤解を招く数値が出ることがあります。第二に出来高の性格です。夜間のセッションは日中よりはるかに少ない枚数しか取引されず、限月のロールで出来高は月の間を移動します。連続足では、確信とは無関係な理由で重み付けが変わります。多くのトレーダーは、比較を公平に保つため、ひとつの種類のセッション内でこのインジケーターを読みます。

代表的な使い方（考え方）

ほかの系統のインジケーターとの組み合わせ

チェイキン・マネー・フローは圧力については教えますが、トレンドについては教えないため、自然な相棒はトレンド系のツールです。ADXの読みは、市場がそもそもトレンドしているかを教えます。それを併用すれば、トレンドする市場でのプラスの流れは、方向感のない市場での同じ流れより強い表明になります。そうしたゲートがなければ、横ばいの取引の間、流れはゼロの周りを絶えず反転します。

OBVとの組み合わせは、同じ問いに二つの異なる答えを与えます。OBVとチェイキン・マネー・フローが同じ方向に傾いていれば、出来高の証拠は一貫しています。食い違えば、原因は通常、前の終値より高く引けたが自分のレンジの低い位置だった多くのバーで、どちらかの線に基づいて動く前に理解する価値のあるパターンです。

VWAPのようなセッションの基準が、位置の情報を提供できます。セッションの平均の上に価格があるときに流れがプラスに転じるのは、平均よりはるか下でプラスに転じるよりも、すっきりした物語です。RSIのようなモメンタムのツールは、価格のモメンタムが出来高の圧力と一致するかのチェックを加えられます。出来高系統のツールを同時に何本も重ねるのは避けましょう。大半が同じ参加者を測り直すだけです。

AlphaPrimeでの扱い

AlphaPrimeでは、チェイキン・マネー・フローは、エントリーに付ける圧力の条件として、そしてフィルターとして最も力を発揮します。戦略ジェネレーターは、ブレイクアウトやトレンドのルールが動く前に、流れがゼロの対応する側にあることを求めたり、バーが取引の方向と逆に引け続ける場面を見送るために使ったりできます。これらの条件は、トレンド、ボラティリティ、セッションのルールと掛け合わされて多数の候補を作り、それぞれがGPUでバックテストされます。

流れは出来高とバーの終わり方に依存するため、その振る舞いは銘柄間、そして日中と夜間のセッション間で異なります。アウトオブサンプル検証は、すべての候補を見たことのないデータで確認するので、たまたまひとつの異例な期間と一致したルールは脱落する傾向があります。

通過した戦略は、流れの条件を明記した、すでに使っている取引プラットフォーム向けの戦略コードとして書き出せます。読み、シミュレーションして、圧力のフィルターが、取引する市場に合うかを判断できます。

よくある質問

関連するインジケーター

• OBV（オン・バランス・ボリューム）上昇して引けたときに出来高を足し、下落して引けたときに引く累計の出来高ラインで、参加者が価格の動きを支えているかを確認するために使います。
• VWAP（出来高加重平均価格）セッションの出来高加重の平均約定価格で、日中トレーダーが割高か割安かの基準として使います。
• エルダー・フォース・インデックス価格の変化に出来高を掛けて平滑化し、各動きの背後にある力を示すオシレーターです。
• RSI（相対力指数）直近の買い圧力と売り圧力を比べる、範囲が決まったモメンタム系オシレーターです。
• ADX（平均方向性指数）方向を無視してトレンドの強さだけを示し、主にトレンド戦術とレンジ戦術の切り替えに使われる指標です。