Volume Profile: point of control, value area e idee per le strategie
Il volume profile ribalta di lato il classico istogramma dei volumi. Invece di mostrare quanti contratti sono stati scambiati in ogni barra, mostra quanti sono passati a ogni livello di prezzo in un tratto di barre scelto. Il livello più scambiato è il point of control, e la fascia attorno ad esso che contiene la maggior parte del volume è la value area. In questa pagina vediamo come si costruisce il profilo, come i trader sui futures ne leggono la forma, dove viene letto male più spesso e cosa puoi regolare quando il generatore di strategie lo testa.
Cosa misura
La maggior parte degli strumenti di volume dispone il volume lungo il tempo: una barra, una lettura, e il trader cerca la variazione da barra a barra. Il volume profile dispone lo stesso volume lungo il prezzo. Risponde a un'altra domanda: a quali prezzi il mercato ha fatto davvero i suoi affari in questo tratto? I livelli in cui sono passati molti contratti appaiono come righe lunghe; quelli attraversati rapidamente come righe corte. Da questa forma escono tre letture. Il point of control è il singolo livello di prezzo con più volume. La value area è la fascia attorno ad esso che contiene una maggioranza scelta del volume, e i suoi bordi superiore e inferiore si chiamano value area high e value area low.
Il calcolo è facile da descrivere a parole. Prendi le barre della finestra e trova i prezzi massimo e minimo raggiunti. Dividi quell'intervallo in un numero fissato di fasce di prezzo uguali. Poi assegna il volume di ogni barra alle fasce: le versioni semplici lo mettono tutto nella fascia in cui la barra ha chiuso o dove si trova il suo prezzo tipico, mentre quelle più fini lo distribuiscono su ogni fascia toccata dal range della barra. La fascia con il totale più alto è il point of control. Per trovare la value area si parte dal point of control e si aggiunge di volta in volta la fascia adiacente (o la coppia di fasce, nel metodo classico), sopra o sotto, che porta più volume, finché le fasce raccolte contengono la quota scelta del totale della finestra. Il limite alto e quello basso di questo insieme sono il value area high e il value area low.
Il vocabolario viene dal Market Profile, ideato da J. Peter Steidlmayer mentre operava al Chicago Board of Trade. La sua versione contava il tempo trascorso dal mercato a ogni prezzo; il volume profile è una variante pubblica molto diffusa che conta invece il volume scambiato. Il confronto con gli altri strumenti di volume è il punto della pagina. VWAP comprime lo stesso scambio in un unico prezzo medio ponderato per il volume: indica il centro di gravità, ma non dice se il volume sia in un solo blocco o in due. OBV tiene il volume in ordine temporale e chiede se si sia inclinato verso le chiusure al rialzo o al ribasso. Un profilo conserva l'intera distribuzione sul prezzo, quindi può mostrare una campana equilibrata, una forma sbilanciata o due cluster separati da un vuoto sottile.
Come si comporta sui mercati reali
Due scelte danno forma a ogni profilo: quante barre copre e quanto finemente è tagliato l'intervallo di prezzo. Una finestra breve descrive solo l'ultima asta, quindi il point of control si sposta spesso e reagisce in fretta ai nuovi scambi, ma una sola barra pesante può dominarlo. Una finestra lunga descrive dove il valore è rimasto per un po'; il point of control diventa un riferimento più stabile, ma è lento ad ammettere che il valore si è spostato. Anche le fasce hanno il loro compromesso. Fasce larghe fondono prezzi vicini in una forma liscia e leggibile, ma possono nascondere un vuoto sottile tra due cluster. Fasce strette rivelano quella struttura, ma con poche barre nella finestra molte fasce restano quasi vuote e il point of control può saltare tra livelli vicini per differenze minime. La quota di volume assegnata alla value area ne stabilisce l'ampiezza: una quota maggiore dà bordi larghi che il prezzo lascia di rado, una quota minore dà bordi stretti toccati di continuo.
Nei mercati equilibrati e rotazionali il profilo ha l'aspetto di una campana: un point of control chiaro vicino al centro, una value area stabile e il prezzo che oscilla tra i bordi. Quando si sviluppa un trend, il profilo diventa sbilanciato o si divide in due cluster, e il point of control e l'intera value area iniziano a migrare nella direzione del movimento. Le zone sottili tra i cluster contano perché il mercato vi ha speso poco volume. Il prezzo spesso le attraversa in fretta in entrambe le direzioni, mentre le zone pesanti tendono a rallentarlo e a tenerlo in rotazione.
L'errore di lettura più comune è trattare il point of control come una linea fissa di supporto o resistenza a prescindere dalla finestra da cui deriva. Un point of control di una finestra rolling breve descrive l'ultimo tratto di scambi, non un livello che il mercato sia obbligato a rispettare, e si sposta appena arriva nuovo volume. Lo stesso prezzo preso da una finestra lunga porta più storia ma dice poco sull'asta in corso. Un secondo errore è confrontare profili costruiti su finestre o sessioni diverse. Nei futures la sessione diurna e quella notturna scambiano volumi molto diversi, quindi un profilo che le comprende entrambe, come uno sui futures sull'indice di Taiwan che include la sessione notturna, è di solito modellato soprattutto dalla sessione diurna, mentre un profilo solo notturno poggia su meno contratti distribuiti su una sessione più lunga, e la sua forma può cambiare di più da una notte all'altra. Mettere accanto la value area dell'uno a quella dell'altro, o un point of control a finestra breve a uno a finestra lunga, mescola due misure diverse. Fissa prima finestra e sessione, poi confronta cose omogenee.
Modi comuni di utilizzarlo (concetti)
Operare contro un breakout fallito della value area
Quando il prezzo esce dalla value area e presto richiude all'interno, il breakout non ha trovato accettazione. I trader lo leggono come un segnale per operare di nuovo verso il point of control, con il bordo fallito come riferimento per lo stop. L'idea funziona meglio con profili equilibrati, quando un indicatore di trend come ADX è basso.
Seguire il valore mentre migra
Quando il point of control e l'intera value area si spostano in una direzione su finestre successive, il mercato sta accettando nuovi prezzi. I trend follower usano questa migrazione come conferma invece di operare su un singolo livello, nello stesso spirito di chi aspetta il proseguimento dopo un breakout del Donchian Channel.
Aspettarsi velocità nelle aree a basso volume
Un livello di prezzo in cui la finestra ha registrato poco volume offre poco per trattenere il prezzo. I movimenti in una zona simile sono spesso rapidi, quindi i trader usano le zone sottili come target di breakout e mettono gli stop oltre di esse anziché al loro interno.
Abbinarlo ad altre famiglie di indicatori
Rispetto al VWAP, il profilo riempie ciò che la media lascia fuori. Quando VWAP e point of control sono vicini, il volume è concentrato attorno a un prezzo e il quadro è equilibrato. Quando si allontanano, il volume è sbilanciato, con un cluster pesante da un lato e una lunga coda dall'altro. I trader che prendono il bias dal VWAP usano spesso i bordi della value area per valutare quanto il prezzo si sia allontanato da dove si è scambiato davvero la maggior parte del volume.
L'ampiezza della value area dipende dalla volatilità della finestra, quindi l'ATR la mette in contesto. Una value area stretta rispetto all'ATR indica un'asta compressa, che spesso precede un'espansione del range; una larga dice che il mercato ha accettato un ampio intervallo di prezzi. Lo stesso confronto aiuta con gli stop: uno stop oltre il bordo della value area pesa di più quando quel bordo è a diverse unità di ATR di distanza che quando sta dentro il normale rumore da barra a barra.
Gli strumenti di trend decidono quale lettura del profilo considerare affidabile. Con ADX basso vale la lettura rotazionale a campana e i bordi della value area sono punti in cui i movimenti tendono a fermarsi. Con ADX in crescita vale la lettura di migrazione, e la direzione in cui si sposta il valore conta più di qualsiasi livello singolo. OBV o Chaikin Money Flow possono poi confermare se il volume nel tempo pende dalla stessa parte del volume lungo il prezzo.
In AlphaPrime
In AlphaPrime il gruppo si chiama Volume Profile. È un profilo rolling costruito su una finestra di barre recenti, quindi point of control, value area e relativa ampiezza vengono ricalcolati a ogni nuova barra invece di essere azzerati al confine di sessione. Puoi regolare la finestra con "Indicator period N", la risoluzione con "Price Bins" e la quota di volume che la value area deve contenere con "Value Area %". Le condizioni che cercano un chiaro spostamento del point of control espongono anche "POC Shift Bars" e "POC Shift Ratio", e quelle sui bassi volumi espongono "Thin Zone Ratio".
Le condizioni sono di due tipi. Alcune leggono una linea del profilo in salita o in discesa, per esempio "Value area width", "Close to POC distance", "Close position in value area", "POC volume share" e "Volume imbalance around POC". Altre sono eventi con una versione rialzista e una ribassista, come "Failed break of value area low, back up", "Re-enters value area upward", "POC retest holds, closes above", "POC shifts up", "Value area migrates up", "Up close in a low-volume zone" e "High-volume push up through POC". Il generatore di strategie le combina con regole di ingresso, uscita e filtro di altre famiglie e fa il backtest dei candidati.
Poiché la finestra scorre, l'errore di lettura descritto sopra si applica direttamente: una regola costruita su una certa lunghezza di finestra descrive un mercato diverso dalla stessa regola su un'altra. Puoi impostare soglie di validazione out-of-sample, così tieni solo le combinazioni che reggono ancora su dati mai visti, ed esportarle come codice di strategia per le piattaforme di trading con finestra, fasce e quota della value area scritte per esteso, così vedi esattamente da quale profilo dipende una regola.
FAQ
Come scelgo la finestra e il numero di fasce di prezzo?
Parti dalla domanda che pone la regola. Se riguarda l'ultima asta, una finestra breve mantiene il profilo aggiornato, al prezzo di un point of control che si sposta spesso. Se riguarda dove il valore si è stabilizzato, una finestra più lunga dà un riferimento più stabile che reagisce più lentamente. Scegli le fasce in modo che ciascuna raccolga ancora una quantità ragionevole di volume: troppo poche e cluster distinti si fondono, troppe e la forma diventa frastagliata. Poi mantieni le stesse scelte ogni volta che confronti un profilo con un altro.
Qual è la differenza tra volume profile e VWAP?
Il VWAP riduce gli scambi della finestra a un unico prezzo medio ponderato per il volume. Un volume profile conserva l'intera distribuzione del volume per prezzo, quindi mostra dov'è il livello più pesante, quanto è ampio l'intervallo accettato e se ci sono vuoti sottili. I due possono coincidere sullo stesso prezzo in un mercato equilibrato ed essere lontani in uno sbilanciato.
Il point of control va trattato come supporto o resistenza?
Solo nel contesto della sua finestra. Il point of control è dove è passato più volume nelle barre che hai scelto; cambia la finestra o la sessione e si sposta. In condizioni equilibrate tende ad attirare il prezzo, ma in un mercato in trend viene spesso lasciato indietro mentre il valore migra. Leggilo insieme ai bordi della value area e a un indicatore di trend anziché come una linea fissa.