On-Balance Volume (OBV): usi, abbinamenti e idee di strategia
L'On-Balance Volume tiene un totale progressivo dei contratti scambiati: somma il volume delle barre che chiudono più in alto e sottrae quello delle barre che chiudono più in basso. La forma di questo totale mostra se la partecipazione va con il prezzo o contro. Questa pagina spiega come lo leggono i trader sui futures, perché il rollover dei contratti conta e come un generatore di strategie può testarlo.
Cosa misura
L'On-Balance Volume parte da un'idea molto semplice: il volume è il carburante e la direzione della chiusura mostra chi lo ha usato. Per ogni barra l'indicatore guarda solo se la chiusura è sopra o sotto la chiusura precedente. Se è più alta, tutto il volume della barra viene sommato al totale progressivo. Se è più bassa, viene sottratto. Se è invariata, non succede nulla. Il risultato è una sola linea che sale quando dominano le sedute di acquisto e scende quando dominano quelle di vendita.
Il livello assoluto della linea non ha significato, perché dipende da dove è iniziato il conteggio cumulato. Le informazioni stanno nella direzione, nella pendenza e nel rapporto tra la linea e il prezzo. Una linea che fa nuovi massimi insieme al prezzo dice che la partecipazione conferma il rialzo. Una linea che non segue il prezzo dice che il movimento si sta facendo con meno convinzione di quanto appaia.
Rispetto a un riferimento pesato per volume come il VWAP, che risponde a dove è avvenuto lo scambio medio, l'OBV risponde a se il volume si è accumulato sul lato degli acquisti o su quello delle vendite. Rispetto al Chaikin Money Flow, che pesa il volume in base alla posizione della chiusura nella barra, l'OBV è netto: l'intera barra conta da una parte o dall'altra. Questa nettezza è insieme il suo punto di forza, perché è facile da interpretare, e il suo limite, perché una barra chiusa appena sopra conta per intero.
Come si comporta sui mercati reali
In un trend sano l'OBV tende a progredire insieme al prezzo, con i pullback a volume decrescente che appaiono come piccoli cali della linea. Quando la linea rompe verso un nuovo estremo prima del prezzo, alcuni trader lo leggono come il mercato che scopre le carte in anticipo rispetto al breakout.
Nei mercati esausti il quadro si ribalta. Il prezzo spinge verso un nuovo estremo mentre l'OBV resta indietro o gira al ribasso. Questo disallineamento è la classica divergenza, ed è utile soprattutto come segnale di cautela, perché il proseguimento potrebbe essere debole, più che come strumento di timing preciso. Le divergenze possono durare a lungo prima che il prezzo reagisca, e molte non si risolvono mai.
I futures aggiungono le loro complicazioni. Qui il volume sono i contratti scambiati e, nella settimana di rollover, il volume passa dalla scadenza in chiusura a quella successiva. Su un grafico continuo questo spostamento può creare salti o cali improvvisi nella linea cumulata che non dicono nulla su acquisti o vendite. Le sessioni notturne scambiano molti meno contratti di quella diurna, quindi la linea tende a muoversi poco di notte e in fretta di giorno. Leggere la linea sessione per sessione, o farla ripartire dopo il roll, mantiene l'interpretazione corretta.
Modi comuni di utilizzarlo (concetti)
Il volume è d'accordo con il breakout
Si prende un breakout del prezzo solo se anche la linea cumulata fa nuovi estremi, partendo dall'idea che dietro il movimento ci sia partecipazione reale. Un breakout con la linea piatta viene guardato con più sospetto.
Prezzo e volume non concordano
Il prezzo fa un massimo più alto mentre la linea fa un massimo più basso, il che suggerisce che i compratori si stanno diradando. Di solito è un motivo per essere prudenti o stringere le uscite, non un segnale di inversione immediata.
Smussare la linea del volume
Si applica una media mobile alla linea cumulata e si agisce quando la linea la incrocia. Così un totale progressivo rumoroso diventa un trend di partecipazione più chiaro, utilizzabile come filtro.
Abbinarlo ad altre famiglie di indicatori
Poiché l'OBV misura la partecipazione ma non la forza del movimento, funziona bene accanto a uno strumento di momentum. Un oscillatore come l'RSI mostra se il momentum del prezzo è tirato, l'OBV mostra se il volume lo ha sostenuto. Quando entrambi si indeboliscono insieme, i motivi per essere prudenti sono più solidi che se lo fa uno solo.
L'abbinamento con il VWAP separa due idee facili da confondere. Il VWAP indica dove si trova il costo medio della sessione, quindi il prezzo rispetto a quel riferimento dà un bias di breve periodo, mentre l'OBV dice se il volume dietro i movimenti recenti si è inclinato al rialzo o al ribasso. Usati insieme su un grafico intraday danno un bias e un controllo della partecipazione senza ripetere la stessa informazione.
Altri strumenti della famiglia dei volumi possono fare da controprova. Il Chaikin Money Flow e l'Elder Force Index pesano il volume in modo diverso, quindi l'accordo tra i tre è una prova più forte di qualsiasi linea singola. Quando divergono, la differenza di solito indica barre chiuse vicino al centro del loro range, e vale la pena verificarlo prima di fidarsi di una sola lettura.
In AlphaPrime
In AlphaPrime l'OBV è un controllo di partecipazione che il generatore di strategie può collegare a molti tipi di regole. Può essere richiesto per confermare un ingresso in breakout, usato come filtro di trend tramite la propria linea smussata, oppure osservato come segnale precoce per stringere un'uscita. Il generatore incrocia questi ruoli con regole di trend, volatilità e sessione per costruire un ampio insieme di candidati e li sottopone a backtest in parallelo.
Dato che il volume si comporta in modo molto diverso tra sessione diurna e notturna, e intorno ai roll dei contratti, la stessa regola OBV può sembrare molto diversa da un periodo all'altro. La validazione out-of-sample mette ogni candidato davanti a dati che non ha mai visto, quindi le regole che funzionavano solo in pochi tratti ad alto volume tendono a cadere.
Le strategie che superano la validazione possono essere esportate come codice di strategia per la piattaforma che già usi, con la condizione sul volume scritta in chiaro. Poi puoi leggerla, simularla e valutare se la conferma del volume corrisponde al tuo modo di fare trading.
FAQ
Perché l'OBV appare così diverso dopo un rollover dei futures?
Su un grafico continuo, durante il roll il volume passa dalla scadenza in chiusura a quella successiva. Cambia così la quantità sommata o sottratta a ogni barra senza alcun cambiamento nell'intenzione di acquisto o vendita, e la linea cumulata può fare salti. Leggerla sessione per sessione, o farla ripartire dopo il roll, riduce la distorsione.
Qual è la differenza tra OBV e Chaikin Money Flow?
L'OBV conta l'intero volume della barra come acquisto o vendita in base alla sola direzione della chiusura. Il Chaikin Money Flow pesa il volume in base a dove si trova la chiusura nel range della barra e poi lo media, quindi è più morbido e meno tutto-o-niente.
Una strategia basata sull'OBV si può esportare sulla mia piattaforma di trading?
Sì. Dopo che una combinazione trovata dal generatore di strategie supera la validazione out-of-sample, può essere esportata come codice di strategia per la tua piattaforma di trading, con la condizione sul volume e le regole che la accompagnano. Vedi «Esportazione e prova» qui sopra.