거래량 분포 Volume Profile: POC, 밸류 에어리어와 전략 아이디어
거래량 분포는 익숙한 거래량 막대그래프를 옆으로 눕힌 것입니다. 일반 거래량은 각 봉에서 몇 계약이 체결됐는지를 보여 주지만, 거래량 분포는 선택한 일련의 봉 안에서 각 가격대에 몇 계약이 체결됐는지를 보여 줍니다. 체결이 가장 많이 몰린 가격이 POC(포인트 오브 컨트롤)이고, 그 주변에서 거래량의 대부분을 담는 가격 구간이 밸류 에어리어입니다. 이 페이지에서는 분포를 만드는 방법, 선물 트레이더가 그 모양을 읽는 방법, 가장 흔한 오독, 그리고 전략 생성기로 검증할 때 조정할 수 있는 항목을 설명합니다.
무엇을 측정하는가
대부분의 거래량 도구는 거래량을 시간 순서로 배열합니다. 봉 하나에 값 하나가 있고, 트레이더는 봉과 봉 사이의 변화를 봅니다. 거래량 분포는 같은 거래량을 가격 순서로 배열해 다른 질문에 답합니다. 이 기간 동안 시장은 실제로 어느 가격에서 거래를 성사시켰는가 하는 질문입니다. 많은 계약이 손바뀜된 가격은 긴 가로 막대로, 시장이 빠르게 지나간 가격은 짧은 막대로 나타납니다. 이 모양에서 세 가지 값을 읽을 수 있습니다. POC는 거래량이 가장 많은 단일 가격대입니다. 밸류 에어리어는 POC를 둘러싸고 선택한 비율의 거래량을 담는 가격 구간이며, 그 위쪽과 아래쪽 경계를 각각 밸류 에어리어 상단과 밸류 에어리어 하단이라고 부릅니다.
계산은 말로 쉽게 설명할 수 있습니다. 먼저 기간 안의 봉들을 가져와 그 봉들이 기록한 최고가와 최저가를 찾고, 그 범위를 정해진 수의 같은 너비 가격 구간으로 나눕니다. 다음으로 각 봉의 거래량을 구간에 배분합니다. 단순한 방식은 종가나 대표 가격이 속한 구간에 그 봉의 거래량 전부를 넣고, 더 세밀한 방식은 봉의 고저 범위가 지나간 모든 구간에 거래량을 나눠 넣습니다. 합계가 가장 큰 구간이 POC입니다. 밸류 에어리어를 구하려면 POC에서 시작해 위아래 인접 구간(전통적인 방식에서는 인접한 두 구간 묶음) 중 거래량이 더 많은 쪽을 차례로 더하고, 모은 구간의 합계가 기간 전체 거래량에 대한 선택한 비율에 이를 때까지 계속합니다. 모은 구간의 맨 위와 맨 아래가 밸류 에어리어 상단과 하단입니다.
이 용어들은 마켓 프로파일에서 나왔으며, J. Peter Steidlmayer가 시카고 상품거래소에서 트레이더로 일하면서 고안했습니다. 그의 방식은 시장이 각 가격에 머문 시간을 셌고, 거래량 분포는 실제 거래량을 세는 널리 쓰이는 공개 변형입니다. 다른 거래량 도구와의 대비가 이해의 핵심입니다. VWAP은 같은 거래를 하나의 거래량 가중 평균 가격으로 압축하므로 무게중심은 알려 주지만, 거래량이 한 덩어리인지 두 덩어리로 나뉘어 있는지는 알려 주지 못합니다. OBV는 거래량을 시간 순서로 유지하며 그것이 상승 마감과 하락 마감 중 어느 쪽으로 기울었는지를 묻습니다. 거래량 분포는 가격 방향의 분포 전체를 유지하므로 균형 잡힌 종 모양, 한쪽으로 치우친 모양, 또는 사이에 얇은 공백을 둔 두 개의 밀집 구간을 보여 줄 수 있습니다.
실제 시장에서의 움직임
모든 거래량 분포는 두 가지 선택으로 모양이 정해집니다. 몇 개의 봉을 포함할지, 그리고 가격을 얼마나 잘게 나눌지입니다. 짧은 기간은 최근의 경매만 묘사하므로 POC가 자주 움직이고 새 체결에 빠르게 반응하지만, 거래량이 큰 봉 하나가 전체를 지배할 수 있습니다. 긴 기간은 가치가 한동안 머문 위치를 묘사하므로 POC가 더 안정적인 기준이 되지만, 가치가 이동했다는 사실을 늦게 인정합니다. 구간의 굵기에도 장단점이 있습니다. 굵은 구간은 가까운 가격을 합쳐 매끄럽고 읽기 쉬운 모양을 만들지만, 두 밀집 구간 사이의 얇은 공백을 가릴 수 있습니다. 가는 구간은 그 구조를 드러내지만, 기간 안의 봉이 적으면 많은 구간에 거래량이 거의 없어 작은 차이로 POC가 이웃 가격대 사이를 오갈 수 있습니다. 밸류 에어리어에 넣을 거래량 비율은 그 폭을 정합니다. 비율이 크면 가격이 좀처럼 벗어나지 않는 넓은 경계가, 작으면 자주 닿는 좁은 경계가 됩니다.
균형 잡힌 순환 장세에서 거래량 분포는 종 모양입니다. POC가 중간쯤에 뚜렷하게 나타나고, 밸류 에어리어는 안정적이며, 가격은 상단과 하단 사이를 오갑니다. 추세가 생기면 분포가 한쪽으로 치우치거나 두 밀집 구간으로 갈라지고, POC와 밸류 에어리어 전체가 움직임의 방향으로 이동하기 시작합니다. 밀집 구간 사이의 얇은 구간이 중요한 이유는 시장이 그곳에서 거래량을 거의 남기지 않았기 때문입니다. 가격은 어느 방향으로든 그곳을 빠르게 통과하는 경우가 많고, 거래량이 두터운 가격대는 움직임을 늦추고 순환을 이어가게 만드는 경향이 있습니다.
가장 흔한 오독은 기간의 길이와 상관없이 POC를 고정된 지지선이나 저항선으로 다루는 것입니다. 짧은 롤링 기간의 POC는 최근 거래를 묘사한 것일 뿐 시장이 반드시 존중하는 수준이 아니며, 새 거래량이 들어오면 곧바로 움직입니다. 같은 가격이라도 긴 기간에서 나온 것은 더 많은 이력을 담지만 현재의 경매에 대해서는 별로 말해 주지 않습니다. 두 번째 실수는 서로 다른 기간이나 서로 다른 거래 세션으로 만든 분포를 비교하는 것입니다. 선물에서는 주간 세션과 야간 세션의 거래량이 크게 다르므로, 예를 들어 야간 세션을 포함한 대만 지수 선물의 분포는 대개 주로 주간 세션에 의해 모양이 정해지고, 야간만의 분포는 더 적은 계약이 더 긴 세션에 흩어져 있어 밤마다 모양이 더 크게 달라질 수 있습니다. 한쪽의 밸류 에어리어를 다른 쪽의 밸류 에어리어와 나란히 놓거나, 짧은 기간의 POC를 긴 기간의 POC와 나란히 놓으면 서로 다른 두 측정을 섞게 됩니다. 먼저 기간과 세션을 고정한 뒤 같은 조건끼리 비교하십시오.
대표적인 활용법(개념)
밸류 에어리어 거짓 돌파에 역으로 대응
가격이 밸류 에어리어 밖으로 나갔다가 곧 안쪽에서 마감하면, 그 돌파는 시장에 받아들여지지 않은 것입니다. 트레이더는 이를 POC 방향으로 되돌아가는 거래의 신호로 보고, 실패한 쪽 경계를 손절 기준으로 삼습니다. 이 방법은 균형 잡힌 분포, 즉 ADX 같은 추세 강도 지표가 낮을 때 가장 잘 맞습니다.
가치의 이동을 따라가기
POC와 밸류 에어리어 전체가 연속된 기간에 걸쳐 한 방향으로 이동하면, 시장은 새로운 가격을 받아들이고 있는 것입니다. 추세 추종자는 하나의 가격에서 매매하기보다 이 이동을 확인 근거로 씁니다. 돈치안 채널 돌파 뒤 후속 움직임을 기다리는 것과 같은 발상입니다.
저거래량 구간에서는 빠른 움직임을 예상
기간 안에 거래량이 거의 기록되지 않은 가격대는 가격을 붙잡아 둘 힘이 거의 없습니다. 이런 구간으로 들어간 움직임은 빨라지기 쉬우므로, 트레이더는 얇은 구간을 돌파의 목표로 삼고 손절은 그 안쪽이 아니라 바깥쪽에 둡니다.
다른 지표 계열과의 조합
VWAP과 비교하면 거래량 분포는 평균이 생략한 정보를 채워 줍니다. VWAP과 POC가 가까이 있으면 거래량이 한 가격 주변에 모여 있는 균형 잡힌 모습입니다. 둘이 벌어지면 거래량이 치우쳐 있어 한쪽에는 두터운 밀집 구간이, 다른 쪽에는 긴 꼬리가 생깁니다. VWAP으로 방향 성향을 판단하는 트레이더는 밸류 에어리어 경계를 이용해 대부분의 거래가 일어난 곳에서 가격이 얼마나 멀어졌는지를 가늠하곤 합니다.
밸류 에어리어의 폭은 기간 중의 변동성에 따라 달라지므로 ATR이 그 맥락을 제공합니다. ATR에 비해 좁은 밸류 에어리어는 경매가 압축되었음을 뜻하며 레인지 확장 전에 자주 나타납니다. 넓은 밸류 에어리어는 시장이 폭넓은 가격 범위를 받아들였음을 말해 줍니다. 같은 비교는 손절에도 쓸 수 있습니다. 밸류 에어리어 경계 밖에 둔 손절은 그 경계가 ATR 몇 개만큼 떨어져 있을 때 의미가 있고, 평범한 봉 단위 흔들림 범위 안에 있다면 참고 가치가 제한적입니다.
추세 도구는 거래량 분포의 어떤 해석을 믿을지를 정해 줍니다. ADX가 낮을 때는 종 모양, 순환형 해석이 적용되고 밸류 에어리어 경계는 움직임이 멈추기 쉬운 자리입니다. ADX가 오를 때는 이동의 해석이 적용되며, 어느 한 가격보다 가치가 어느 방향으로 움직이는지가 더 중요합니다. 이어서 OBV나 차이킨 머니 플로우로 시간 방향의 거래량이 가격 방향의 거래량과 같은 쪽으로 기울어 있는지 확인할 수 있습니다.
AlphaPrime에서는
AlphaPrime에서 이 계열의 이름은 「거래량 분포 Volume Profile」입니다. 최근 봉들을 롤링 기간으로 삼아 만드는 분포이므로, POC, 밸류 에어리어와 그 폭은 세션이 바뀔 때 초기화되는 것이 아니라 새 봉마다 다시 계산됩니다. 조정할 수 있는 항목은 기간을 정하는 「지표 기간 N」, 해상도를 정하는 「가격 구간 수」, 밸류 에어리어에 담을 거래량 비율을 정하는 「가치 영역 비율」입니다. POC의 뚜렷한 이동을 찾는 조건에는 「POC 이동 봉 수」와 「POC 이동 비율」이, 저거래량 구간 조건에는 「저거래량 구간 비율」이 추가로 있습니다.
조건은 두 종류입니다. 하나는 분포의 값 선이 오르는지 내리는지를 읽는 것으로, 예를 들면 「밸류 에어리어 폭」「종가와 POC의 거리」「종가의 밸류 에어리어 내 위치」「POC 거래량 비중」「POC 상하 거래량 불균형」이 있습니다. 다른 하나는 상향과 하향 두 가지 버전이 있는 이벤트로, 「밸류 에어리어 하단 이탈 후 복귀 (상향)」「밸류 에어리어 아래에서 내부로 재진입」「POC 재테스트 지지 후 위에서 마감」「POC가 뚜렷하게 위로 이동」「밸류 에어리어 전체가 위로 이동」「저거래량 구간에서 상승 마감」「거래량 실린 POC 상향 돌파」 등이 있습니다. 전략 생성기는 이 조건들을 다른 계열의 진입, 청산, 필터 규칙과 조합하고 후보를 GPU에서 백테스트합니다.
기간이 롤링되므로 앞서 설명한 오독이 그대로 적용됩니다. 한 기간 길이로 만든 규칙과 다른 길이로 만든 같은 규칙은 서로 다른 시장을 묘사합니다. 표본 외 검증 기준을 직접 설정할 수 있으므로 한 번도 본 적 없는 데이터에서도 버티는 조합만 남길 수 있고, 이렇게 남긴 전략은 기간, 구간, 밸류 에어리어 비율을 명시한 채 거래 플랫폼용 전략 코드로 내보낼 수 있어 규칙이 어떤 분포에 의존하는지 정확히 확인할 수 있습니다.
자주 묻는 질문
기간 길이와 가격 구간 수는 어떻게 고르나요?
규칙이 무엇을 묻는지에서 출발하십시오. 최근 경매가 관심사라면 짧은 기간이 분포를 최신으로 유지해 주지만, 대신 POC가 자주 움직입니다. 가치가 어디에 자리 잡았는지가 관심사라면 더 긴 기간이 안정적인 기준을 주지만 반응은 느립니다. 구간 수는 각 구간에 충분한 거래량이 담기도록 고릅니다. 너무 적으면 서로 다른 밀집 구간이 합쳐지고, 너무 많으면 모양이 들쭉날쭉해집니다. 그리고 분포끼리 비교할 때는 항상 같은 설정을 유지하십시오.
거래량 분포와 VWAP의 차이는 무엇인가요?
VWAP은 기간 안의 거래를 하나의 거래량 가중 평균 가격으로 줄입니다. 거래량 분포는 가격별 거래량의 분포 전체를 유지하므로 가장 두터운 가격대가 어디인지, 받아들여진 가격 범위가 얼마나 넓은지, 얇은 공백이 있는지를 보여 줍니다. 균형 잡힌 장세에서는 둘이 같은 가격에 있을 수 있고, 치우친 장세에서는 멀리 떨어질 수 있습니다.
POC를 지지선이나 저항선으로 다뤄야 하나요?
그 기간의 맥락 안에서만 그렇습니다. POC는 선택한 봉들 가운데 거래량이 가장 많았던 가격이며, 기간이나 세션을 바꾸면 움직입니다. 균형 잡힌 상황에서는 가격을 끌어당기는 경향이 있지만, 추세 장세에서는 가치가 이동하면서 뒤에 남겨지는 경우가 많습니다. 고정된 선이 아니라 밸류 에어리어 경계와 추세 지표와 함께 읽으십시오.